在A股市場(chǎng)上，題材炒作潮起潮落、永不休止。而在今年的行情中，雖然大盤整體表現(xiàn)萎靡，但“國(guó)產(chǎn)化替代”概念仍然成為了少數(shù)幾個(gè)頗具亮點(diǎn)的主題，并已經(jīng)滲透到軟件、軍工等多個(gè)板塊中，深得市場(chǎng)資金的喜愛。二級(jí)市場(chǎng)上，在以浪潮軟件為首的“國(guó)產(chǎn)化”概念股，漲得風(fēng)生水起的時(shí)候，許多投資者不禁要問“國(guó)產(chǎn)化替代”的空間究竟有多大？誰(shuí)又將成為下一個(gè)國(guó)產(chǎn)化替代的受益者呢？

三大行業(yè)有望受益國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)

國(guó)產(chǎn)化替代滲透各個(gè)行業(yè)的方方面面，二級(jí)市場(chǎng)上，除了已經(jīng)啟動(dòng)的軟件、軍工板塊，還有哪些行業(yè)將分享國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)的紅利呢？分析指出，未來(lái)最有可能受到市場(chǎng)資金青睞的國(guó)產(chǎn)化行業(yè)將在機(jī)器人、云計(jì)算、醫(yī)療器械三者中產(chǎn)生。

三、醫(yī)療器械

5月26日，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委網(wǎng)站公告：為推進(jìn)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展應(yīng)用,促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低醫(yī)療成本，國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委規(guī)劃司委托中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)啟動(dòng)第一批優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品遴選工作。

對(duì)此，國(guó)金證券分析指出，進(jìn)入遴選目錄的產(chǎn)品有望成為國(guó)產(chǎn)化設(shè)備的標(biāo)桿，通過政策紅利加速市場(chǎng)化進(jìn)程，并且最終通過進(jìn)口替代降低醫(yī)療成本。相對(duì)于其它行業(yè)，醫(yī)療器械行業(yè)具備市場(chǎng)空間大、安全邊際足、政策優(yōu)待(進(jìn)口替代、增量市場(chǎng)、產(chǎn)品升級(jí)和需求創(chuàng)造)三大投資邏輯。國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)憑借價(jià)格、渠道、服務(wù)、政策紅利等提升市場(chǎng)份額。從近期國(guó)家層面一系列的政策來(lái)看，政策紅利的推進(jìn)有望加速?？春冕t(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)性的平臺(tái)公司。

相關(guān)個(gè)股：科華生物(全自動(dòng)生化分析儀)、新華醫(yī)療(X光機(jī))、華潤(rùn)萬(wàn)東(X光機(jī))、理邦儀器(彩超、全自動(dòng)生化儀)、魚躍醫(yī)療(X光機(jī))、東軟集團(tuán)(X光機(jī))

二、云計(jì)算

是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算方式,通過這種方式,共享的軟硬件資源和信息可以按需求提供給計(jì)算機(jī)和其他設(shè)備。從云計(jì)算的發(fā)展周期來(lái)看，無(wú)論國(guó)外還是國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)都已經(jīng)邁入高速成長(zhǎng)期，工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，我國(guó)IaaS(基礎(chǔ)設(shè)施)市場(chǎng)規(guī)模為10.5億元，增速高達(dá)105%；PaaS(平臺(tái)即服務(wù))市場(chǎng)規(guī)模為2.2億元，增長(zhǎng)20%；SaaS市場(chǎng)規(guī)模為34.9億元，增長(zhǎng)24.3%。未來(lái)，云服務(wù)市場(chǎng)的潛在空間在萬(wàn)億以上。

民生證券研報(bào)顯示，國(guó)產(chǎn)信息化自主浪潮中，云計(jì)算最有希望實(shí)現(xiàn)彎道超車。一方面，云計(jì)算顛覆了傳統(tǒng)IT架構(gòu)，使本土IT企業(yè)與國(guó)際IT巨頭之間的技術(shù)差距大大縮小，如阿里云、華勝天成云機(jī)、紫光云機(jī)等，其關(guān)鍵性能指標(biāo)已經(jīng)基本與國(guó)際頂級(jí)水平接近；另一方面，云技術(shù)帶來(lái)了IT商業(yè)模式的變革，從海外來(lái)看，Amazon、Salesforce、Google、Dropbox等新興巨頭借力云技術(shù)超車IBM、SAP、Microsoft等傳統(tǒng)軟件巨頭，利用云技術(shù)提供傳統(tǒng)IT服務(wù)逐漸被更多用戶所接受，各行各業(yè)的傳統(tǒng)IT系統(tǒng)正加速向云端遷移。

相關(guān)個(gè)股：華勝天成、東華軟件、紫光股份、東方通

一、機(jī)器人

隨著人力成本逐年提升、一些惡劣工種無(wú)法依賴人工完成以及制造業(yè)升級(jí)三大因素，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)極有可能在2015年迎來(lái)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)年。

宏源證券分析指出，目前我國(guó)機(jī)器人行業(yè)部分下游行業(yè)需求定制化服務(wù)，而國(guó)外機(jī)器人品牌在中國(guó)的公司沒有底層設(shè)計(jì)能力，國(guó)產(chǎn)品牌憑借工程師紅利，本土化服務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著。以固高為例，其在PCbased控制器領(lǐng)域市場(chǎng)占有率高達(dá)48%。宏源證券認(rèn)為，未來(lái)兩類機(jī)器人企業(yè)有望率先受益：一是有較強(qiáng)技術(shù)能力的集成公司；二是能攻克核心零部件的公司。

理性看待

國(guó)產(chǎn)化替代

國(guó)產(chǎn)化替代巨大的市場(chǎng)空間激發(fā)了資本市場(chǎng)的無(wú)限想象力，但國(guó)產(chǎn)化替代也并非沒有憂慮。其后續(xù)市場(chǎng)推進(jìn)力度以及二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)能否持續(xù)穩(wěn)定上行，目前都還是一個(gè)大大的問號(hào)。

杭州某國(guó)有銀行管理人士坦言，“目前包括工、農(nóng)、中、建、交以及中信、浦發(fā)、民生等在內(nèi)的銀行大多使用IBM系統(tǒng)，其最核心的一個(gè)部分叫做Corebanking——用以記錄核心的賬戶信息。除此以外，總系統(tǒng)還連接著信用卡系統(tǒng)、中間業(yè)務(wù)系統(tǒng)、密押機(jī)管理、ODS、反洗錢等等分系統(tǒng)。國(guó)產(chǎn)化浪潮的大方向一定是好的，但對(duì)于銀行而言，他現(xiàn)在沒有絕對(duì)的意愿去更換已有的系統(tǒng)。”

上述管理人士補(bǔ)充說(shuō)道，“國(guó)產(chǎn)化替代將有一段很艱辛的路要走，至少在銀行系統(tǒng)是這樣的。這主要基于兩點(diǎn)考慮：第一、國(guó)產(chǎn)企業(yè)的核心技術(shù)能否跟上國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的步伐，他們的系統(tǒng)是否穩(wěn)定；第二、如果迅速替代后，萬(wàn)一出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)？”

中信(浙江)證券首席投資顧問錢向勁同樣認(rèn)為，“國(guó)產(chǎn)化替代將是一個(gè)十分漫長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)化建設(shè)路程，在大盤弱勢(shì)的情況下，其僅呈現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。投資者對(duì)于前期一些漲幅過大的品種應(yīng)該適當(dāng)回避，而對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上尚未發(fā)掘的或股價(jià)仍處于低位的國(guó)產(chǎn)化品種，可分批建倉(cāng)。

事實(shí)上，在這輪國(guó)產(chǎn)化浪潮中，起決定性力量的仍然是政府，很多企業(yè)靠著政府資金和訂單過日子，技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度趕不上國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)化的需求，而且關(guān)鍵行業(yè)的核心軟件和硬件設(shè)備的替換還需要一段時(shí)間消化。在這種情況下出現(xiàn)類似中科紅旗倒閉、中國(guó)芯造假等事件。

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