在日前舉行的“2014中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)促進(jìn)大會(huì)”上，工信部副部長(zhǎng)楊學(xué)山表示，國(guó)內(nèi)芯片90%依賴進(jìn)口，去年進(jìn)口額2313億美元，與石油并列為第一大進(jìn)口商品。“但目前我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)還十分弱小，遠(yuǎn)不能支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及國(guó)家信息安全、國(guó)防安全建設(shè)?！睏顚W(xué)山說。正是此背景下，政府部門及部分大型企業(yè)紛紛出手推動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化。

據(jù)悉，紫光集團(tuán)私有化了芯片設(shè)計(jì)公司展訊、銳迪科之后，目前正籌謀將芯片資產(chǎn)打包注入A股公司，“已經(jīng)初步敲定此次資本運(yùn)作的券商為中信證券?！敝槿耸咳绱送嘎?。不過，紫光集團(tuán)的動(dòng)作只是“芯片產(chǎn)業(yè)”國(guó)家隊(duì)主要?jiǎng)幼髦?。此外，千億集成電路產(chǎn)業(yè)基金的成立，中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)集團(tuán)攜手浦東科創(chuàng)私有化瀾起科技，長(zhǎng)電科技等A股上市公司紛紛出手并購(gòu)芯片公司，諸如此類的運(yùn)作，構(gòu)成了一幅色彩濃烈的芯片國(guó)產(chǎn)化藍(lán)圖。

今年6月，工信部發(fā)布了《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，明確提出要成立國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展小組、設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金、加大金融支持力度，并提出到2015年，集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入超過3500億元;2020年基本建成技術(shù)先進(jìn)、安全可靠的集成電路產(chǎn)業(yè)體系。

9月24日，國(guó)開金融、亦莊國(guó)投、上海國(guó)盛、中國(guó)電科、紫光通信、華芯投資等作為發(fā)起人的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金正式設(shè)立，一期總規(guī)模1200億元，該基金將主要采取股權(quán)投資等方式，重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。推動(dòng)企業(yè)提升產(chǎn)能水平和實(shí)行兼并重組。

地方也緊隨其后。北京、天津、上海、山東、四川、安徽、甘肅等地都已明確集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，產(chǎn)業(yè)投資基金模式將成為首選。北京和湖北都設(shè)立了總規(guī)模300億的地方產(chǎn)業(yè)投資基金，上?？傮w規(guī)模100億。

千億產(chǎn)業(yè)基金該如何投資?A股上市公司該發(fā)力芯片產(chǎn)業(yè)鏈哪一段?

上海羿歌信息技術(shù)有限公司總經(jīng)理鐘偉認(rèn)為，千億產(chǎn)業(yè)基金最應(yīng)該扶持的是芯片設(shè)計(jì)類公司?！皬漠a(chǎn)業(yè)邏輯和技術(shù)層次上來說，芯片設(shè)計(jì)是產(chǎn)業(yè)鏈的靈魂和基礎(chǔ)，沒有好的想法和設(shè)計(jì)，也只能淪為‘代工’;從國(guó)家信息安全層面講，芯片設(shè)計(jì)更是至關(guān)重要?！辩妭フf，從產(chǎn)業(yè)鏈看，上游設(shè)計(jì)最弱，其次為晶圓，封測(cè)表現(xiàn)最好，已經(jīng)形成具有國(guó)際先進(jìn)水平的競(jìng)爭(zhēng)力。

從現(xiàn)有的收購(gòu)情況看，基本上都集中在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游設(shè)計(jì)和封測(cè)領(lǐng)域，尤其是封測(cè)段投入比較大。先后有長(zhǎng)電科技斥資7.8億元收購(gòu)了星科金朋，晶方科技3.4億元競(jìng)拍智瑞達(dá)科技，華天科技4200萬美元收購(gòu)FCI公司。

“芯片設(shè)計(jì)近年發(fā)展很快，但還是非常弱小，在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力十分有限，最好的展訊和聯(lián)芯也只能取得中低端的市場(chǎng)份額。”鐘偉告訴記者，“但契合政策扶持和移動(dòng)端產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，我們有超車的機(jī)會(huì)，在4G領(lǐng)域，海思、展訊、聯(lián)芯已經(jīng)有能力做出五模產(chǎn)品。”

對(duì)于展訊和銳迪科的回歸A股，此前國(guó)泰君安認(rèn)為更可能是圍繞清華控股的上市平臺(tái)展開資產(chǎn)整合，未來資產(chǎn)整合可能性較高的依此為同方股份、同方國(guó)芯、誠(chéng)志股份等。

紫光集團(tuán)相繼收購(gòu)的展訊與銳迪科正是國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)巨頭。此前，這兩家企業(yè)在海外市場(chǎng)一直被低估。比如展訊在美國(guó)市場(chǎng)的市盈率只有10倍左右，這嚴(yán)重制約了公司的融資能力。因此，紫光集團(tuán)并購(gòu)之后，將該部分芯片資產(chǎn)再注入A股公司、借助資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)是其必然運(yùn)作邏輯。據(jù)悉，此項(xiàng)資本運(yùn)作有望在明年上半年之前完成，目前已初步敲定中信證券擔(dān)綱此次運(yùn)作之財(cái)務(wù)顧問。

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