干式變壓器分類情況

干式變壓器指鐵芯和繞組不浸漬在絕緣油中的變壓器，其通過空氣對流等實現(xiàn)冷卻，具有難燃、阻燃、防火、防爆且環(huán)保等特點，使用安全可靠、安裝維護簡單方便，可以深入負(fù)荷中心，廣泛應(yīng)用于高層建筑、地鐵、火車站、機場、醫(yī)院、石油化工企業(yè)及礦井內(nèi)部等場合。

根據(jù)制作工藝不同，干式變壓器主要可分為浸漬式與環(huán)氧樹脂式兩大類型，其中環(huán)氧樹脂式又分為環(huán)氧樹脂澆注式和環(huán)氧樹脂繞包式。

中國干式變壓器市場現(xiàn)狀

——干式變壓器的需求持續(xù)上漲，已成為全球產(chǎn)銷大國

早在20世紀(jì)中后期各國就已經(jīng)開始使用干式變壓器，而我國在上世紀(jì)八九十年代開始引進干式變壓器。現(xiàn)在我國的變壓器生產(chǎn)已經(jīng)能夠達到國際標(biāo)準(zhǔn)，不僅注重保護自己的知識產(chǎn)權(quán)，還不斷的進行產(chǎn)品的研發(fā)。

隨著經(jīng)濟騰飛，我國對干式變壓器的需求也是以20%的增速不斷上漲，目前中國已經(jīng)屬于全球干式變壓器銷售量相當(dāng)大的國家。

從產(chǎn)量上來看，我國干式變壓器產(chǎn)量隨著我國變壓器行業(yè)產(chǎn)能的擴張而擴張。據(jù)中國機械工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國干式變壓器占我國變壓器總產(chǎn)量的10%左右，并處于增長趨勢。2018年全國變壓器產(chǎn)量約為17.6億千伏安，同比增長10.67%；全國干式變壓器產(chǎn)量約為26870萬千伏安，同比增長5.61%。

——行業(yè)收入呈上升趨勢，利潤率有所提升

從銷售收入上看，2012-2018年我國干式變壓器行業(yè)銷售收入呈上升趨勢，整體市場波動較小。2013年以來行業(yè)收入維持在450億元以上，至2017年達到547.47億元。2018年，行業(yè)收入或能進一步增長至594.47億元，同比增長8.77%。

在行業(yè)利潤方面，一直以來，我國干式變壓器行業(yè)利潤率較低，500千伏以下的干式變壓器只有不到3%的利潤率。但隨著可再生能源的不斷發(fā)展和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的轉(zhuǎn)型升級，行業(yè)企業(yè)也不進行不斷革新，行業(yè)利潤率有所提升。2017年行業(yè)利潤總額達到32.7億元，同比增長28.74%；2018年行業(yè)利潤總額增長2.51%達到約33.5億元。

中國干式變壓器行業(yè)發(fā)展前景分析

——電價上調(diào)給電網(wǎng)建設(shè)帶來的機遇

2017年7月1日，國家調(diào)整了多省份燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價和銷售電價，取消向發(fā)電企業(yè)征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項資金，將國家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)各降低25%。

電網(wǎng)企業(yè)獲得的新增收入將主要用于以下三個方面。一是彌補節(jié)能減排等環(huán)境成本增支因素，包括脫硫成本增加等。二是用于居民用戶電表改造支出。今后“一戶一表”改造過程中，電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)不得再向居民用戶收取電表改造費用。

此外，電網(wǎng)企業(yè)獲得的新增收入還可能用于彌補由于燃料成本上漲增加的電網(wǎng)企業(yè)購電成本。

——特高壓成為電網(wǎng)建設(shè)重點，高端輸配電設(shè)備需求激增

根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，“十三五”期間，在“四交五直”工程基礎(chǔ)上，后續(xù)特高壓工程分三批建設(shè)，首先是加快建設(shè)“五交八直”特高壓工程，其次在2018年以前開工建設(shè)“十交兩直”特高壓工程，加快統(tǒng)一同步電網(wǎng)建設(shè)。最后，2020年以前開工建設(shè)“十三五”規(guī)劃的特高壓網(wǎng)架加強和完善工程。

據(jù)了解，“四交四直”共計新建線路長度1.2萬公里，途經(jīng)13個?。▍^(qū)、市），總投資1737億元。此外，特高壓電網(wǎng)建設(shè)將推動裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級并拉動經(jīng)濟增長。據(jù)估算，“兩直”工程總投資達474億元，將增加輸變電裝備制造業(yè)產(chǎn)值213億元，直接帶動電源等相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資約1185億元，可增加就業(yè)崗位3.3萬個，每年拉動GDP增長152億元。

與此同時，隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略的啟動，特高壓項目在國外正不斷落地。在巴西美麗山項目開工的基礎(chǔ)上，國家電網(wǎng)稱公司正積極開展與俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古、巴基斯坦等周邊國家的電力能源合作，加快推進有關(guān)特高壓聯(lián)網(wǎng)工程的規(guī)劃、前期建設(shè)工作，預(yù)計到2025年基本實現(xiàn)與周邊國家電網(wǎng)的互聯(lián)互通。

總體來說，對于特高壓的規(guī)劃通過審批持樂觀態(tài)度，而在大范圍缺電頻發(fā)、國家支持自主技術(shù)的高端裝備制造以及電網(wǎng)整體投資確定性較高等前提下，特高壓在未來幾年有望真正進入建設(shè)高峰期。

——電網(wǎng)投資擴大為干式變壓器行業(yè)帶來的樂觀前景

近年來，我國電站和電網(wǎng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡要求加大對電網(wǎng)的投資力度，而面對超預(yù)期經(jīng)濟下滑，電網(wǎng)投資也成為理想的投資標(biāo)的。從下圖來看，2013-2018年我國電網(wǎng)投資額呈上升趨勢，而且未來幾年正處于我國智能電網(wǎng)的全面建設(shè)階段，預(yù)計未來幾年我國電網(wǎng)投資將繼續(xù)增長。電網(wǎng)投資規(guī)模的擴大將拉長了行業(yè)的景氣周期，尤其是超高壓、特高壓設(shè)備制造企業(yè)將享受高景氣帶來的超額利潤。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國干式變壓器行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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