近期中芯國(guó)際表現(xiàn)較為顯眼，股價(jià)從7月26日至8月5日累計(jì)上漲27.4%。其中，7月26日和27日連續(xù)兩日上漲超10%，27日盤(pán)中一度觸及20%漲停。

　　業(yè)內(nèi)投資人士認(rèn)為，在本輪半導(dǎo)體景氣周期中，晶圓制造廠(chǎng)商和設(shè)備公司明顯受益、業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，部分資金或提前介入引發(fā)個(gè)股躁動(dòng)。

　　中芯國(guó)際8月5日晚間披露的二季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.44億美元，環(huán)比增長(zhǎng)21.8%，同比增長(zhǎng)43.2%。利潤(rùn)7.08億美元，環(huán)比增長(zhǎng)510.8%，同比增長(zhǎng)463.6%。二季度毛利率為30.1%，環(huán)比提升7.4個(gè)百分點(diǎn)，同比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和公司業(yè)績(jī)指引，中芯國(guó)際二季度利潤(rùn)及毛利率表現(xiàn)非常靚麗。

　　公司首席財(cái)務(wù)官高永剛在6日舉行的業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，二季度營(yíng)收增長(zhǎng)較快主要是出貨增加、產(chǎn)品組合優(yōu)化和價(jià)格調(diào)整三大因素驅(qū)動(dòng)。公司利潤(rùn)包含處置中芯長(zhǎng)電股權(quán)收益2.31億美元。

　　中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍認(rèn)為，疫情反復(fù)和宅經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大市場(chǎng)需求是公司業(yè)績(jī)高增的主要來(lái)源。不僅含原有存量市場(chǎng)需求，還有各類(lèi)產(chǎn)品升級(jí)和行業(yè)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)移帶來(lái)的增量市場(chǎng)。

　　據(jù)趙海軍介紹，中芯國(guó)際二季度在成熟制程上穩(wěn)扎穩(wěn)打，在產(chǎn)能有限的情況下，優(yōu)先滿(mǎn)足戰(zhàn)略客戶(hù)、高價(jià)位高毛利產(chǎn)品和核心客戶(hù)的急切需求;先進(jìn)制程方面，產(chǎn)品平臺(tái)開(kāi)發(fā)繼續(xù)推進(jìn)，客戶(hù)拓展和產(chǎn)品多元化儲(chǔ)備效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

　　中芯國(guó)際的毛利率今年以來(lái)提升顯著，二季度毛利率達(dá)30.1%。而在一季度財(cái)報(bào)中，公司預(yù)期21年毛利率目標(biāo)為10%~20%。

　　趙海軍表示，公司二季度毛利率的提升主要來(lái)自產(chǎn)能提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和漲價(jià)。其中，漲價(jià)因素影響約為9%。

　　關(guān)于晶圓漲價(jià)的持續(xù)性，趙海軍認(rèn)為目前半導(dǎo)體廠(chǎng)商產(chǎn)能擴(kuò)建、市場(chǎng)交貨等都比較緩慢，供不應(yīng)求狀態(tài)至少持續(xù)至2022年上半年。且由于疫情和國(guó)際不確定性等因素仍然存在，預(yù)計(jì)三季度和四季度價(jià)格仍可能繼續(xù)往上走。推動(dòng)未來(lái)價(jià)格成長(zhǎng)或者穩(wěn)定的因素，主要來(lái)自公司在細(xì)分市場(chǎng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　生產(chǎn)方面，中芯國(guó)際二季度付運(yùn)晶圓175萬(wàn)片(約當(dāng)8英寸)，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)21.6%。產(chǎn)能利用率100.4%，環(huán)比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。二季度晶圓月產(chǎn)能增加2萬(wàn)至56.2萬(wàn)片，主要是200mm晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)充所致。公司方面預(yù)計(jì)，下半年產(chǎn)能仍將逐季提升，全年新增8寸4.5萬(wàn)片、12寸1萬(wàn)片。其中，新增8寸晶圓出貨預(yù)計(jì)四季度實(shí)現(xiàn)，新增12寸1萬(wàn)片最早在12月出貨。

　　從技術(shù)節(jié)點(diǎn)分布來(lái)看，二季度FinFET/28nm收入占比14.5%，環(huán)比提升8.6個(gè)百分點(diǎn)，同比提升5.4個(gè)百分點(diǎn)。40/45nm和55/65nm分別占比14.9%、29.9%。

　　趙海軍表示，今年上半年各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)需求成長(zhǎng)較快，中芯國(guó)際在成熟制程上主要著力射頻和MCU(40nm)、高壓驅(qū)動(dòng)和ISP(40~55nm)等。FinFET工藝已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，每月1.5萬(wàn)片。

　　公司業(yè)績(jī)指引顯示，預(yù)期三季度銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)2%~4%，毛利率為32%~34%。在外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定地前提下，預(yù)計(jì)21年銷(xiāo)售收入增速和毛利率上調(diào)至30%左右。因折舊攤薄，預(yù)計(jì)今年先進(jìn)制程對(duì)公司整體毛利率的不利影響將下降至5個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　“由于受到產(chǎn)能和利用率提升、客戶(hù)提拉出貨和漲價(jià)等因素影響，公司二季度營(yíng)收增長(zhǎng)較快。但相關(guān)因素難以持續(xù)，尤其是客戶(hù)提拉出貨情況，三季度銷(xiāo)售難持續(xù)大幅增長(zhǎng)。”趙海軍解釋說(shuō)。