美國聯(lián)邦儲備委員會18日會議決定，將基準利率維持在歷史最低點零至0.25%不變。美聯(lián)儲還表示將加大購買國債和抵押貸款相關(guān)債券的額度，以促使信貸市場解凍，進而刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。美股對美聯(lián)儲再次投入巨資刺激經(jīng)濟增長的舉措表示了贊許，18日美國股市逆轉(zhuǎn)盤中跌勢后大幅上揚。 相當于降息75個基點 　　美聯(lián)儲當天在結(jié)束為期兩天的貨幣政策決策例會后發(fā)表聲明說，雖然美國經(jīng)濟近期前景不佳，但美聯(lián)儲穩(wěn)定金融市場的舉措及其他財政和貨幣政策將能促使美國經(jīng)濟逐漸恢復(fù)增長。 　　美聯(lián)儲表示，為給住房市場以更大支持，它將再購買相關(guān)房產(chǎn)抵押債券7500億美元。這使其今年以來購買的相關(guān)債券達到1.25萬億美元。同時，美聯(lián)儲還將追加購買1000億美元房貸機構(gòu)債券，使今年以來購買的相關(guān)機構(gòu)債券達到2000億美元。為有效改善私營信貸市場環(huán)境，美聯(lián)儲還將購買總額3000億美元的長期國債。 　　為應(yīng)對金融危機和經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲自2007年9月開始降息，將利率由5.25%降至去年底的零至0.25%。由于失去了降低利率這一調(diào)控經(jīng)濟的傳統(tǒng)手段，美聯(lián)儲正通過購買各種債券，向貨幣市場注入大量流動性的干預(yù)方式。在降息這一宏觀經(jīng)濟調(diào)控的“傳統(tǒng)手段”用盡后，美聯(lián)儲決定加大“非傳統(tǒng)手段”力度。巴克萊資本駐紐約首席美國分析師Ethan Harris就表示,此次購買債券的舉措“相當于聯(lián)邦基金利率調(diào)降75個基點?！? 美國經(jīng)濟下半年有望復(fù)蘇 　　分析師指出,在聯(lián)儲已將利率下調(diào)至接近零后,這種類似日本的量化寬松政策,加強了聯(lián)儲對民間信貸市場的支撐，有助于經(jīng)濟復(fù)蘇。 　　中投證券分析師李云潔指出，美聯(lián)儲這種寬松的貨幣政策將增強信貸市場的流動性，從而創(chuàng)造需求。而3月以來，美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了一些樂觀的跡象，2月份美國新房開工量在連續(xù)7個月下降之后首次增加，且增幅達22.2%，創(chuàng)1990年1月以來的最大漲幅。 　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英指出，奧巴馬上臺后推出了一系列的政策，包括7000多億的經(jīng)濟,還有大規(guī)模的金融系統(tǒng)穩(wěn)定方案。這些對經(jīng)濟的拉動作用可能在第三季度就會出現(xiàn)。陳鳳英表示，美國這么大規(guī)模的救市，很有可能出現(xiàn)赤字財政。美國未來一萬億以上的赤字會持續(xù)好幾年，必須要發(fā)貨幣，那么就有可能引起通貨膨脹。大量發(fā)貨幣以后，美元會貶值，同時美國的國際債務(wù)減少了，很有可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟在2010年以后出現(xiàn)又一次的調(diào)整。而這個調(diào)整不一定比現(xiàn)在嚴重，但就造成了W型的情況。 　　摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家Bruce Kasman則表示，由于美聯(lián)儲正在遏制資金緊縮危機，另外包括消費者信心開始穩(wěn)定等因素，美國經(jīng)濟有望在2009年下半年復(fù)蘇。不過他預(yù)計由于高失業(yè)率、結(jié)構(gòu)性預(yù)算赤字和疲弱的投資將導(dǎo)致美國未來十年的潛在增長率走低。 警惕通脹風(fēng)險 　　按照美聯(lián)儲的聲明，美國“零利率”政策還將保持一段時間，這就意味著在這段時間，定量寬松將成為美聯(lián)儲的“撒手锏”。但美聯(lián)儲充分發(fā)揮手中“印鈔機”的功能，也存在諸多風(fēng)險。目前美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已膨脹至約兩萬億美元，而繼續(xù)放貸的結(jié)果將有可能導(dǎo)致美元貶值。當天外匯市場美元大幅走低就是一個信號。 　　美元貶值在一定程度上有利于美國出口和美國整體經(jīng)濟，但從全球市場看，勢必加劇受金融危機沖擊的其他經(jīng)濟體的困境，并促使其他一些國家貨幣也出現(xiàn)貶值。 　　澳新銀行高級策略師Tony Morriss表示,“隨著目前美聯(lián)儲已開始有效壓低美元,會引發(fā)市場對各大央行將競相貶值的擔憂。盡管美聯(lián)儲不會直接承認,但他們很可能將歡迎美元貶值。” 　　過度寬松的貨幣政策一方面可能會給美元帶來沉重壓力，另外如果美元泛濫，大宗商品價格勢必重拾升勢。不過中信證券經(jīng)濟學(xué)家胡一帆指出，目前來看大宗商品的價格還難以重現(xiàn)去年那樣的瘋狂，一方面由于全球信貸市場還比較緊張，另外發(fā)達國家的經(jīng)濟復(fù)蘇還有待時日，對大宗商品的需求還不會很快起來。