一方面，美國(guó)半導(dǎo)體制造商正在努力應(yīng)對(duì)通脹和衰退擔(dān)憂導(dǎo)致的芯片需求疲軟，并面臨政府對(duì)某些對(duì)華出口的新限制。另一方面，由于拜登總統(tǒng)于今年夏天簽署成為法律的兩黨芯片和科學(xué)法案，該行業(yè)即將獲得超過 500 億美元的補(bǔ)貼，以幫助其將更多的生產(chǎn)從亞洲轉(zhuǎn)移到美國(guó)。

　　在大力游說立法的Gelsinger 先生的領(lǐng)導(dǎo)下，英特爾正在大舉擴(kuò)張，在俄亥俄州和其他地方大力投資新工廠。該公司還推進(jìn)了其自動(dòng)駕駛部門 Mobileye 的首次公開募股。

　　Gelsinger 先生在華爾街日?qǐng)?bào)的 Tech Live 會(huì)議上與華爾街日?qǐng)?bào)編輯Thorold Barker坐下來討論這些和其他話題，編輯摘錄如下。

　　巨大的轉(zhuǎn)變

　　WSJ：在過去的幾年里，我們不斷地讀到世界上芯片短缺的消息?，F(xiàn)在，芯片過剩，價(jià)格下降，你的收入也相當(dāng)可觀。這是一個(gè)芯片周期嗎?還是經(jīng)濟(jì)衰退?

　　GELSIGER：預(yù)計(jì)到本世紀(jì)末，芯片行業(yè)銷售額將大約翻一番。

　　因此，從根本上說，我們面前有一個(gè)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)周期。我們也有近期的瘋狂周期。在 Covid 引發(fā)的周期中，我們看到供應(yīng)鏈在一夜之間中斷。在一個(gè)通常以每年 5% 或 6% 的速度增長(zhǎng)的行業(yè)中，供應(yīng)減少了大約 5%。需求達(dá)到每年 25%。所以突然之間，需求急劇增加，供應(yīng)減少，供應(yīng)鏈中斷。

　　現(xiàn)在你看到世界各地的經(jīng)濟(jì)都在放緩。我擔(dān)任 CEO 已經(jīng)七個(gè)季度了。在那段時(shí)間里，我們?cè)谇拔鍌€(gè)季度都在追趕，現(xiàn)在我們正在處理最后兩個(gè)季度的追趕。

　　所以，這確實(shí)是這些周期之一，但它是在這個(gè)行業(yè)在這十年里翻一番的背景下，所以我們必須繼續(xù)建造那些長(zhǎng)期的工廠擴(kuò)建。

　　WSJ：但你所看到的需求與經(jīng)濟(jì)衰退是否一致?

　　GELSIGER：顯然，市場(chǎng)已經(jīng)疲軟。無論是否經(jīng)濟(jì)衰退，在這方面我都不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家。但市場(chǎng)已經(jīng)迅速走軟。因?yàn)槲覀冮L(zhǎng)期處于短缺狀態(tài)，所以到處都是庫(kù)存積壓。

　　WSJ：通貨膨脹呢?如果您看到收入下降，那么當(dāng)涉及到您支付給員工的費(fèi)用、原材料和其他方面的費(fèi)用時(shí)，您仍然會(huì)從底部受到擠壓。你看到兩邊都有擠壓?jiǎn)?

　　GELSIGER：是的，絕對(duì)是。運(yùn)輸成本大幅上漲，化學(xué)品成本大幅上漲，能源成本大幅上漲。設(shè)備成本因此而上升。因此，所有這些都流入了我們必須在某些情況下轉(zhuǎn)嫁給客戶的成本基礎(chǔ)。

　　WSJ：你經(jīng)常在華盛頓幫助推動(dòng)《芯片法案》的通過。英特爾現(xiàn)在對(duì)未來補(bǔ)貼的依賴程度如何?

　　GELSIGER：首先，讓我們看看《芯片法案》的背景。如果我們?cè)趤喼藿⒅圃鞓I(yè)，估計(jì)會(huì)便宜 30% 或 40%。供應(yīng)鏈現(xiàn)在在那里牢固地整合在一起。

　　當(dāng)你在一個(gè)設(shè)施上投資 200 億美元時(shí)，這是一個(gè)非常大的數(shù)字。在美國(guó)或歐洲建造在經(jīng)濟(jì)上根本沒有競(jìng)爭(zhēng)力。這就是為什么我們看到制造業(yè)從 1990 年的 80/20(美國(guó)和歐洲為 80%，亞洲為 20%)轉(zhuǎn)變?yōu)榻裉斓?20/80。在過去的 30 年里，這是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變。

　　芯片法案會(huì)帶來公平競(jìng)爭(zhēng)。沒有它，我們將不得不在亞洲建造更多。這是二戰(zhàn)以來產(chǎn)業(yè)政策中最重要的立法。

　　WSJ：您的股東對(duì)將生產(chǎn)帶回國(guó)內(nèi)有何看法?這種策略對(duì)他們來說同樣重要嗎?

　　GELSIGER：有熱情，但也有擔(dān)憂。

　　我們(在生產(chǎn)最先進(jìn)的芯片方面)失去了領(lǐng)導(dǎo)地位，公司步履蹣跚，所以我們制定了我們稱之為“四年五個(gè)節(jié)點(diǎn)”的戰(zhàn)略。通常，一個(gè)主要流程節(jié)點(diǎn)需要兩年時(shí)間，我們說我們將在四年內(nèi)完成五個(gè)，這是前所未有的創(chuàng)新水平和速度。這太貴了。為了以地理平衡的方式建立供應(yīng)鏈，我們正在美國(guó)和歐洲建立以補(bǔ)充這一點(diǎn)。

　　總體而言，該戰(zhàn)略得到了強(qiáng)烈支持，但股東們想知道這需要多長(zhǎng)時(shí)間，以及他們何時(shí)會(huì)看到這些大規(guī)模投資的財(cái)務(wù)回報(bào)。

　　WSJ：答案是什么?

　　GELSIGER：我們已經(jīng)說過，到 2025 年，我們將回到無可置疑的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　WSJ：那么你們將在成本方面與臺(tái)積電競(jìng)爭(zhēng)?在美國(guó)本土也有同樣的生產(chǎn)能力嗎?

　　GELSIGER：我們將憑借卓越的晶體管具有成本競(jìng)爭(zhēng)力。到 2025 年，我們將擁有世界上最好的技術(shù)。我們將擁有平衡且有彈性的供應(yīng)鏈，并擁有更好的技術(shù)和具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的建設(shè)方式。

　　地緣政治不可避免

　　WSJ：很多都是關(guān)于中國(guó)的。你能談?wù)劙莸钦淖钚乱?guī)定，限制先進(jìn)半導(dǎo)體和芯片制造設(shè)備對(duì)華出口嗎?這是一件好事嗎?

　　GELSIGER：我認(rèn)為這在地緣政治上是不可避免的。這就是為什么供應(yīng)鏈的再平衡如此重要。我們是否將擁有汽車、人工智能、國(guó)家安全、游戲機(jī)和個(gè)人電腦所需的供應(yīng)鏈?

　　WSJ：那么當(dāng)你為《芯片法案》游說時(shí)，你是否也在推動(dòng)這一點(diǎn)?

　　GELSIGER：沒有。

　　WSJ：但你歡迎嗎?

　　GELSIGER：是的。我顯然預(yù)料到會(huì)是這樣。這也是我一直使用“地理平衡、有彈性的供應(yīng)鏈”這個(gè)詞的部分原因。臺(tái)灣在技術(shù)供應(yīng)鏈中扮演著如此重要的角色，但在這種情況下它是不穩(wěn)定的。

　　所以我們需要對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行更多的平衡。就連臺(tái)灣廠商也深信，他們需要讓供應(yīng)鏈變得更加平衡。正如我所說，石油儲(chǔ)量所在的位置決定了過去五年的地緣政治。未來五年的芯片工廠在哪里更為重要，因?yàn)橐磺卸既Q于我們的技術(shù)在哪里。

　　WSJ：這是近期記憶中最糟糕的 IPO 市場(chǎng)。為什么要進(jìn)行 Mobileye 的公開上市?

　　GELSIGER：這是一個(gè)艱難的市場(chǎng)。同時(shí)，我們認(rèn)為這家公司應(yīng)該上市，這是最大程度發(fā)揮公司潛力的最佳方式。

　　WSJ：你需要錢嗎?這就是你向前沖的原因嗎?因?yàn)椋@然，在正常情況下，您可能會(huì)等待更好的估值。

　　GELSIGER：這是將 Mobileye 推向市場(chǎng)的一種方式。這不是資本競(jìng)賽。

　　觀眾提問：如果我們決定繼續(xù)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)芯片，需要多長(zhǎng)時(shí)間才能填補(bǔ)我們目前的差距?

　　GELSIGER：當(dāng)我們開始這個(gè)旅程時(shí)，情況是20/80，亞洲 80%，美國(guó)和歐洲之間 20%，到2030年左右，達(dá)到 50/50，其中歐洲有 20%， 30% 回到美國(guó)。

　　而且我認(rèn)為，如果我們?cè)诒臼兰o(jì)末從今天的 20/80 到 50/50，我們都會(huì)感覺很好。