12月7日召開的哥本哈根氣候大會(huì)，成為世人關(guān)注已久的焦點(diǎn)。因其將決定人類如何有效尋求與協(xié)商經(jīng)濟(jì)發(fā)展與氣候保護(hù)的平衡之道，尤其是以度過工業(yè)化階段的發(fā)達(dá)國(guó)家與正經(jīng)歷工業(yè)化過程的發(fā)展中國(guó)家兩大陣營(yíng)之間，圍繞碳減排量化指標(biāo)及責(zé)任分擔(dān)的爭(zhēng)議，其實(shí)質(zhì)也就是圍繞以歐美為代表的歷史責(zé)任與中印等新興國(guó)家的發(fā)展權(quán)利間的平衡與較量，注定要吸引世人對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期與足夠的關(guān)注。

     不管此次哥本哈根會(huì)議結(jié)果如何，但基于以下幾方面重要因素，我們認(rèn)為，低碳經(jīng)濟(jì)將成為各主要大國(guó)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的制高點(diǎn)：

     控制碳濃度與氣溫升幅已成為人類共同生存底線。根據(jù)政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC）08年7月公布的數(shù)據(jù)，要使全球平均氣溫限制在高于工業(yè)化前的2℃-2.4℃之間（避免氣候?yàn)?zāi)難的臨界點(diǎn)），需將大氣中溫室氣體的濃度穩(wěn)定445ppm-490ppm；全球二氧化碳排放量必在2015年達(dá)到峰頂并在2050年降至2000年的50%-85%，人類溫室氣體總量減少的速度將決定氣候變化多大程度上被控制與避免。

     中美兩個(gè)排放大國(guó)都已提出各自減排目標(biāo)。作為合計(jì)占全球碳排放40%以上的中美兩國(guó)，都于09年11月26日正式對(duì)外宣布控制溫室氣體排放的行動(dòng)目標(biāo)。中國(guó)政府決定到2020 年單位GDP的二氧化碳排放比2005 年下降40%-45%，截止2009 年上半年單位GDP 減排指標(biāo)已經(jīng)完成了13%，“十一五”規(guī)劃完成20%），非化石能源占比達(dá)到15%，森林面積增加4000 萬(wàn)公頃；按照我國(guó)政府碳強(qiáng)度目標(biāo)來看，到2020年中國(guó)的總排放量仍然可以較2005年增長(zhǎng)90%以上，在承擔(dān)國(guó)際責(zé)任的同時(shí)保證了發(fā)展空間與權(quán)利。

     美國(guó)承諾2020 年溫室氣體排放量在2005 年的基礎(chǔ)上減少17%，到2025 年減排30%，2030 年減排42%，2050 年減排83%；中長(zhǎng)期減排目標(biāo)客觀，但2020年減排目標(biāo)仍低于歐盟等國(guó)在1990 年基礎(chǔ)上減排20%的目標(biāo)（美國(guó)約為4%），更遠(yuǎn)低于IPCC 減排25-40%的建議。

     利好政策與良好預(yù)期下，低碳板塊的可觀市場(chǎng)表現(xiàn)有望延續(xù)。貫穿09年的資本市場(chǎng)，由新能源、節(jié)能環(huán)保、智能電網(wǎng)等組成的板塊，無(wú)疑是市場(chǎng)一致看好的主題投資之一。年內(nèi)在以太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃、金太陽(yáng)示范工程、新能源汽車示范推廣、智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)預(yù)期、及年底哥本哈根會(huì)議的預(yù)熱等一系列利好政策刺激下，低碳板塊整體市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于上證指數(shù)，過去一年（2008/12/1-2009/12/1）節(jié)能增效、太陽(yáng)能、脫硫除塵、智能電網(wǎng)、核電、風(fēng)電細(xì)分板塊的累計(jì)漲幅分別高達(dá)142.59%、135.35%、90.90%、90.25%、83.73%、79.02%，領(lǐng)先上證指數(shù)的70.77%漲幅9-72個(gè)百分點(diǎn)不等。我們認(rèn)為，2010年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，代表新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的低碳板塊，將在政策刺激、項(xiàng)目突破及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)等利好因素驅(qū)動(dòng)下，有望取得較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。