1、中國機床消費占全球45%，約280億，過去10年復合增長率22%，機床生產(chǎn)占全球31%，約200億。出口80億，進口160億。
2、短期看下游固定資產(chǎn)投資。機床的生產(chǎn)周期為2-6個月左右。作為明顯的強周期性行業(yè)，其需求取決于下游固定資產(chǎn)投資。機床和數(shù)控機床產(chǎn)量增速大致落后固定資產(chǎn)投資增速一個季度；機床業(yè)利潤增速與收入增速變化方向基本一致，機床業(yè)良好的成本轉(zhuǎn)嫁能力。
3、長期看裝備升級。制造升級使得航空航天、汽車及其零配件等高端制造業(yè)對高端機床的需求將不斷提升。中高端和大型設備制造能力提升，普通機床向經(jīng)濟型數(shù)控機床升級已經(jīng)不能滿足產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。需求將向精密、高效、專用、大型等中高端和大型數(shù)控機床傾斜。
投資策略：
1、短期重點關(guān)注下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍能保持較快增長的企業(yè)。推薦昆明機床、推薦秦川發(fā)展。
2、中期重點關(guān)注擁有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的企業(yè)，由于大型機床產(chǎn)品的研發(fā)和市場拓展周期極長，布局優(yōu)勢產(chǎn)品將使企業(yè)取得超額收益，未來幾年落地鏜、大型龍門機床、高精度磨床和復合加工中心是增速最快的產(chǎn)品。推薦昆明機床、秦川發(fā)展、華東數(shù)控。
3、長期關(guān)注研發(fā)能力強、管理水平高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)適應產(chǎn)業(yè)升級方向的企業(yè)。昆明機床，華東數(shù)控等。
推薦組合：昆明機床、華東數(shù)控。
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