6月25日晚間，華西能源發(fā)布公告稱，公司已與甘肅張掖市人民政府簽訂了生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營權協(xié)議,公司股價在26日開盤即出現(xiàn)上漲，截至收盤，漲幅達5.98%，收報20.56元。

近年來，垃圾圍城無處填埋，垃圾焚燒發(fā)電開始蒸蒸日上。華西能源涉足此領域，給市場帶來無數(shù)遐想空間。從公司旗下子公司的垃圾發(fā)電BOT項目由華西能源提供設備來看，此次的項目公司使用自己產(chǎn)品的概率較大。日信證券節(jié)能環(huán)保行業(yè)分析師代麗萍表示：“通過拓展新項目的方式，來推廣自己的產(chǎn)品，是一舉兩得的事。”

500噸項目規(guī)模偏小

垃圾發(fā)電這幾年來一直是市場的關注重點，去年3月國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》，同年4月國務院又發(fā)布了《“十二五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》，其中提到垃圾處理要按照“減量化、資源化、無害化”的原則。

一系列政策的出臺，讓市場對垃圾發(fā)電業(yè)務的前景充滿了想象。有專家指出，我國正進入垃圾焚燒發(fā)電的黃金時期，于是各大中心城市競相建立垃圾焚燒發(fā)電廠。

據(jù)悉，垃圾處理費補貼和上網(wǎng)電價收入是垃圾發(fā)電廠成本補償和利潤的主要來源。目前，我國垃圾焚燒發(fā)電執(zhí)行當?shù)鼗痣姌藯U電價+0.25元/度補貼的標準，各地垃圾處理費從80元到150元不等。

據(jù)華西能源的公告，該項目總投資約3.3億元，采用BOT模式，特許期28年（不含建設期）。該項目的日處理生活垃圾能力為500噸，建設期不超過24個月。“從規(guī)模上來看，華西能源的項目偏小?，F(xiàn)在一般垃圾焚燒處理廠的規(guī)模都在800噸、1000噸以上的級別，分一、二期建設，因為規(guī)模越大，成本相對攤的就較低，且發(fā)電量就越多，帶來的收益也越大。500噸的項目偏小了點。”代麗萍道。

500噸項目其實是垃圾焚燒爐的一個界限，因為在500噸及其以下的項目，就可以用到爐排爐，即公司在2011年以募集資金1.65億元投資建設的“垃圾爐排研發(fā)制造基地建設項目”生產(chǎn)的產(chǎn)品。而在500噸以上的項目，就要用到另外的焚燒爐技術。

另外，“建立垃圾發(fā)電廠對投資方本身資金要求很高，因為采用BOT模式，前期的投入全靠自己，投入很大，要幾年后才能產(chǎn)生收益。”代麗萍道。截止到今年一季度末，華西能源的貨幣資金為9.66億元，垃圾發(fā)電廠項目就將耗去公司賬上三分之一的流動資金，對公司本身的資金鏈也是一大考驗。

看來是吃力不討好的一件事，但想到是光伏電站的投資模式就不難理解了。我國很多光伏企業(yè)都是通過建設光伏電站來達到推廣自己產(chǎn)品以及增加產(chǎn)品銷量的目的。“通過借助新項目，可以推廣自己的產(chǎn)品，也是一舉兩得。”代麗萍表示。

通過項目推廣產(chǎn)品

甘肅張掖市的項目并非是公司邁出的第一步，公司在5月22日晚間發(fā)布定增方案，擬以不低于20.36元/股的價格募集資金不超過8.7億元，用于華西能源科技工業(yè)園-低排放余熱高效節(jié)能鍋爐產(chǎn)業(yè)化項目、組建華西能源工程有限公司以及增資四川省能投華西生物質(zhì)能開發(fā)有限公司。

能投華西定位于四川省內(nèi)垃圾焚燒項目的重要運營平臺，專做垃圾焚燒發(fā)電的BOT運營，華西能源則為能投華西提供鍋爐設備并承擔EPC（工程總承包模式）業(yè)務。通過BOT項目，華西能源的產(chǎn)品有了一個很好的去處。

自2011年12月31日成立以來，能投華西已中標自貢市垃圾發(fā)電項目、廣安市垃圾發(fā)電項目、射洪市垃圾發(fā)電項目及廣西玉林垃圾發(fā)電項目，四個項目涉及投資總額為15.5億元，其中自貢項目3.5億元、廣安項目4.9億元、射洪項目2.8億元、廣西玉林項目4.3億元，這些項目也為華西能源的垃圾焚燒爐產(chǎn)品帶來了較大的需求。

公司很看好中垃圾焚燒爐的市場前景。在招股說明書中，公司稱目前建設一個日處理800噸垃圾的焚燒工廠，投資規(guī)模約為3.5億元。而其中垃圾焚燒設備占據(jù)了55%左右的投資比例。按照2011-2015年垃圾發(fā)電建設投入951億計算，其中設備需求約為523億元，每年需采購垃圾焚燒設備100億元以上。