7月31日李總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究推進政府向社會力量購買公共服務(wù)，部署加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點任務(wù)中包括：加強地鐵、輕軌等大容量公共交通系統(tǒng)建設(shè)；加強城市配電網(wǎng)建設(shè)，推進電網(wǎng)智能化。
我們認為城市軌道交通和配電網(wǎng)方面的投資既符合短期的“打左燈”（政策放松和穩(wěn)增長預(yù)期），也順應(yīng)中長期的“向右轉(zhuǎn)”（城鎮(zhèn)化建設(shè)），此次推進公共服務(wù)購買的政策將豐富建設(shè)主體，一定程度上解決市場擔憂的資金瓶頸問題：
“打左燈”：城市軌道交通和配電網(wǎng)是傳統(tǒng)投資大項，政策存在放松預(yù)期同時也或?qū)⑹芤嬗诨ㄍ顿Y拉動。
“向右轉(zhuǎn)”：我國地鐵普及率低（僅14座城市），具備建設(shè)規(guī)劃城市多（33座城市獲批，100座城市符合建設(shè)標準）；此前電網(wǎng)建設(shè)以主干網(wǎng)為主，配電網(wǎng)投資明顯滯后于輸電網(wǎng)（發(fā)達國家配網(wǎng)在總投資中占比一般不低于60%）。我們認為城鎮(zhèn)化將進一步推動軌交和配網(wǎng)建設(shè)。
城市軌道交通：“城鎮(zhèn)化”建設(shè)下地鐵和城際鐵路需求井噴，短期桎梏仍在地方政府投資能力不足。我們認為更多自上而下的金融政策扶持將在下半年陸續(xù)出臺，建設(shè)將提速。
配電網(wǎng)：我們認為在補短板、智能化的兩大驅(qū)動力下，中國正邁入配網(wǎng)建設(shè)的景氣周期，而“城鎮(zhèn)化”將進一步驅(qū)動建設(shè)加速，我們估算配網(wǎng)自動化需求在2013-15年復(fù)合增速或在50%以上。
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