一，與主流合同能源管理項(xiàng)目相比，分布式光伏電站投資周期更長(zhǎng)。目前合同能源管理領(lǐng)域常見(jiàn)項(xiàng)目類型，如余熱余壓發(fā)電改造項(xiàng)目、LED綠色照明改造項(xiàng)目等，節(jié)能效益均可達(dá)50%，投資回收期一般為3-5年。而基于當(dāng)前電價(jià)補(bǔ)貼水平，工商業(yè)企業(yè)屋頂分布式電站的投資回收期則需要達(dá)到6-8年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，收益率明顯低于其他類合同能源管理項(xiàng)目，周期偏長(zhǎng)。這一方面導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商既渴求長(zhǎng)期資金又難以獲得長(zhǎng)期融資，多以短期債務(wù)融資來(lái)做長(zhǎng)期回報(bào)安排，容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，另一方面導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商需要面臨更大的用能單位持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二，常見(jiàn)合同能源管理項(xiàng)目多依附于用能單位主生產(chǎn)線，其運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)用能單位正常生產(chǎn)情況有較大影響，如余熱余壓發(fā)電項(xiàng)目、熱電廠冷凝水回收利用項(xiàng)目。分布式光伏電站則不同，核心部件僅安裝在廠房屋頂，是否正常運(yùn)營(yíng)對(duì)用能單位的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不構(gòu)成直接影響，從而導(dǎo)致用能單位違約成本較低，項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)更高。

三，從分布式光伏電站相關(guān)支持政策角度來(lái)看，一則目前實(shí)施的“優(yōu)先自發(fā)自用，余量上網(wǎng)”政策在某種程度上導(dǎo)致項(xiàng)目結(jié)算涉及多個(gè)不同的相關(guān)利益主體（如電網(wǎng)、同一屋頂下的若干個(gè)工業(yè)企業(yè)），無(wú)形中增加了項(xiàng)目復(fù)雜程度與結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；二則盡管已有多項(xiàng)國(guó)家支持政策出臺(tái)，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)流程及其管理還未完全理順，補(bǔ)貼具體的落實(shí)還有待進(jìn)一步觀察，大多數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)開(kāi)發(fā)商融資申請(qǐng)時(shí)持等待觀望態(tài)度。

四，工商業(yè)企業(yè)廠房屋頂電站項(xiàng)目的規(guī)模處于“不大不小”的尷尬狀態(tài)。從吸引投資者的角度，與動(dòng)輒裝機(jī)上百兆瓦的大型地面光伏電站相比，工商業(yè)企業(yè)廠房屋頂電站規(guī)模過(guò)小，考慮到平均交易成本，電站建成后難以吸引資本市場(chǎng)或基金等其他社會(huì)資本的進(jìn)入，嚴(yán)重制約了開(kāi)發(fā)商的項(xiàng)目滾動(dòng)開(kāi)發(fā)能力；從分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的角度，與小到裝機(jī)2千瓦-3千瓦的居民住房屋頂電站相比，工商業(yè)企業(yè)廠房屋頂電站的規(guī)模又顯得過(guò)大，一旦項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，大量電站組件設(shè)備難以迅速找到合適的替代運(yùn)用場(chǎng)所，光伏設(shè)備可拆卸、易轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮。

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