巴克萊近期將美國(guó)整個(gè)電力公司行業(yè)投資評(píng)級(jí)降至低配(underweight)，因?yàn)樘?yáng)能存儲(chǔ)的大規(guī)模采用正施加著威脅。

這些系統(tǒng)使家庭能夠通過(guò)屋頂太陽(yáng)能板和電池降低對(duì)本地電廠的依賴(lài)，對(duì)這一事實(shí)上的壟斷機(jī)構(gòu)施加著巨大的壓力。

債務(wù)市場(chǎng)顯然忽視了電力公司面臨的挑戰(zhàn)。事實(shí)上僅僅需要驚人的簡(jiǎn)單五個(gè)步驟，就可以顛覆整個(gè)電力行業(yè)。

1、太陽(yáng)能價(jià)格下降。

過(guò)去幾年，由于大規(guī)模的歐洲補(bǔ)貼以及中國(guó)產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張，我們看到太陽(yáng)能費(fèi)用下挫幅度驚人。2006年至2013年，光伏板的價(jià)格下降了近70%。

下一步將是能源儲(chǔ)備費(fèi)用也大幅下降。廉價(jià)儲(chǔ)備是關(guān)鍵，這樣人們?cè)谔?yáng)落山后也能用上電。

目前這種系統(tǒng)的費(fèi)用為每千瓦0.22美元，僅低于夏威夷的零售電價(jià)，加州電價(jià)為0.15美元。巴克萊稱(chēng)過(guò)去數(shù)年特斯拉僅憑一己自力就降低了電池的成本，從2009年的每千瓦1000美元降至2014年初的300美元。如果其億兆電池工廠成功，費(fèi)用將重挫。

2、價(jià)格多米諾骨牌效應(yīng)。

一旦各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格降至足夠低，人們將開(kāi)始拋棄電廠。

社會(huì)對(duì)太陽(yáng)能的需求仍然龐大，且隨著成本繼續(xù)下滑，費(fèi)用將更具競(jìng)爭(zhēng)力。其擴(kuò)張的規(guī)模將使繼續(xù)使用傳統(tǒng)電力變得更昂貴，更多人將轉(zhuǎn)投太能能儲(chǔ)備。巴克萊稱(chēng)：“一旦太陽(yáng)能加電池降至電廠的零售電價(jià)水平，其優(yōu)勢(shì)變會(huì)快速膨脹。”

3、電力機(jī)構(gòu)求助州政府。

亞利桑那州就如此，該州電廠耗資300余萬(wàn)美元用于但對(duì)太陽(yáng)能的采用。巴克萊稱(chēng)：“盡管他們會(huì)延緩太陽(yáng)能的使用，電廠獲得的僅是短暫的安心。隨著太陽(yáng)能系統(tǒng)安裝費(fèi)用每年下降約10%，我們預(yù)計(jì)安裝的速度將在2014年底前復(fù)蘇。盡管我們需要更多月份的數(shù)據(jù)以證實(shí)這一判斷，這有望成為技術(shù)/成本曲線如何快速的超越監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施的案例。

4、更新?lián)Q代過(guò)程開(kāi)啟。

電力公司將被迫早于計(jì)劃更換老化的電力措施，這將進(jìn)而降低其利潤(rùn)率，將未來(lái)費(fèi)用提前支出。這是關(guān)鍵時(shí)刻，電力公司將被迫在用戶下滑之際為工廠升級(jí)，這將是致命的雙重利空。

5、市場(chǎng)轉(zhuǎn)向。

在德國(guó)，慷慨的補(bǔ)貼及對(duì)核能依賴(lài)減弱導(dǎo)致可再生能源爆炸性發(fā)展。2000年初以來(lái)，德國(guó)最大的兩家電力公司股價(jià)下跌了55%至60%，而該國(guó)基準(zhǔn)股指上漲了近60%。