在逆變器市場趨于穩(wěn)定之后，陽光電源低調(diào)布局光伏電站，或?qū)⒊蔀榉前l(fā)電集團(tuán)中最大的光伏發(fā)電運(yùn)營商。

記者梳理陽光電源已簽訂的建設(shè)合同書或框架性協(xié)議發(fā)現(xiàn)，自去年至今，這家逆變器龍頭老大已悄然布局超過2GW裝機(jī)容量的光伏電站。

陽光電源連續(xù)多年位居中國光伏逆變器市場第一，截至目前，公司產(chǎn)品在全球市場的累計應(yīng)用已超過8GW。

在陽光電源副總裁趙為看來，雖有華為、科士達(dá)等通信行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司跨界切入逆變器市場，但經(jīng)歷十年發(fā)展，產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率及成本接近臨界點(diǎn)，逆變器市場已進(jìn)入穩(wěn)定階段，陽光電源新的利潤增長點(diǎn)將來自光伏電站。

逆變器廠商“逆襲”光伏電站不止陽光電源一家。今年5月，逆變器廠商中國南車和保利協(xié)鑫宣布合作開發(fā)1GW光伏電站，后者是世界最大的多晶硅生產(chǎn)商；另一家逆變器廠商清源光電則與中廣核計劃在云南合作開發(fā)300MW光伏電站。

但陽光電源的動作更快。2013年10月24日，陽光電源設(shè)立“陽光電力投資有限公司”，計劃以超募資金1.8億元開發(fā)光伏電站。公司稱，設(shè)立陽光電力投資有限公司既可以促進(jìn)逆變器、EPC業(yè)務(wù)在國內(nèi)地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，還可以給陽光電源帶來新的利潤增長點(diǎn)。

歷經(jīng)十年沉浮，在打破國外巨頭壟斷、持續(xù)降低成本、提高轉(zhuǎn)換效率并基本完成行業(yè)整合后，從2013年底至2014年中期，中國的逆變器企業(yè)開始縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈：為進(jìn)一步擴(kuò)大逆變器市場份額并創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，進(jìn)軍EPC(電站承建)或開發(fā)運(yùn)營光伏電站。

逆變器市場格局已定

從2003年上海奉賢10KW并網(wǎng)光伏電站建設(shè)至今，光伏逆變器隨著光伏行業(yè)走過了十年歷程。

作為零部件，逆變器行業(yè)一直籠罩于上游組件、多晶硅產(chǎn)業(yè)的熠熠光輝之下，然而，十年間卻誕生了陽光電源、特變電工、中國南車、古瑞瓦特甚至華為一批明星企業(yè)。

這是一個不可或缺的核心部件，逆變器不僅可將直流電轉(zhuǎn)換為交流電，而且是電站發(fā)電量的決定因素之一，占電站總投資的5%-7%。

在2008年以前，中國的光伏逆變器市場基本被SMA、西門子、施耐德等海外巨頭壟斷，中國企業(yè)的逆襲則始于陽光電源在2008年中的成功中標(biāo)，自此，嗅到商機(jī)的國內(nèi)企業(yè)涌入逆變器行業(yè)。

2009年，西北荒漠電站特許權(quán)招標(biāo)來開了中國大規(guī)模建設(shè)光伏電站的序幕，此時，多晶硅也結(jié)束暴利時代，價格下降了近80%，成本的下降促使光伏電站大規(guī)模搶裝，逆變器供不應(yīng)求，截至2010年末，逆變器廠商暴增至300多家，激烈的競爭致使逆變器價格一路下滑，除艾默生之外，外資廠商紛紛退出中國市場。

行業(yè)的整合肇始于2011年，一些注重眼前利益的廠商醉心于價格比拼，難以保證產(chǎn)品質(zhì)量，兩年前建成的電站事故頻發(fā)，開發(fā)商開始關(guān)注逆變器質(zhì)量，難以為繼的企業(yè)也退出了市場。

“截至目前，中國的光伏逆變器企業(yè)不到100家，經(jīng)常參與投標(biāo)的企業(yè)不超過20家。”趙為告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。與此同時，逆變器價格也從幾年前的2元/W降至0.3元/W。

趙為認(rèn)為，目前光伏逆變器產(chǎn)業(yè)已趨于成熟平穩(wěn)。陽光電源、特變電工、艾默生、南車時代電氣、科諾偉業(yè)占據(jù)了大功率機(jī)的主要市場份額；中功率機(jī)的代表品牌包括陽光電源、山億新能源、華為等；歐姆尼克、古瑞瓦特、山億新能源、陽光電源則分享了小功率機(jī)的主要市場。

事實上，真正造成市場趨穩(wěn)的原因并非表面上的企業(yè)排名格局，其深層次的因素是，如沒有創(chuàng)新技術(shù)出現(xiàn)，逆變器的轉(zhuǎn)換效率、成本、毛利率等指標(biāo)已達(dá)到產(chǎn)業(yè)臨界點(diǎn)。

據(jù)悉，在近期的一次招標(biāo)會上，某企業(yè)報出0.27元/W的新低價格。

目前，行業(yè)內(nèi)已呈現(xiàn)類似于汽車行業(yè)的共識：盡量不再降價，保證合理利潤。

2014年7月4日，趙為在北京鑒衡認(rèn)證舉辦的“光伏并網(wǎng)逆變器技術(shù)創(chuàng)新論壇”上向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示：“逆變器等產(chǎn)品與組件不同的是，逆變器是復(fù)雜的產(chǎn)品，服務(wù)的方式不同，后續(xù)服務(wù)的成本會很高。很多公司在產(chǎn)品沒有達(dá)到產(chǎn)品承諾的服務(wù)時，甚至是質(zhì)保期之內(nèi)，就破產(chǎn)、轉(zhuǎn)行、被收購整合了。而對于電站的持有者來說，風(fēng)險是巨大的。很多業(yè)主擔(dān)心的不是產(chǎn)品本身，而是企業(yè)的生存持續(xù)時間。”

行業(yè)趨穩(wěn)的另一重要因素是轉(zhuǎn)換效率難有提升空間。轉(zhuǎn)換效率高則意味著減少電量損失。

今年5月21日，陽光電源發(fā)布大功率逆變器SG60KTL，據(jù)稱轉(zhuǎn)換效率超過99%。“即使效率還可提升，對發(fā)電量的提升也意義不大了。”華為能源研究部部長、能源首席科學(xué)家劉云峰告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

尋找利潤增長點(diǎn)

在逆變器市場格局既定的情形下，廠商開始在產(chǎn)業(yè)鏈中尋找新的利潤增長點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)模式隨之分化。

許多逆變器廠商在利潤率平穩(wěn)、競爭激烈的市場環(huán)境下選擇了EPC模式，EPC即承建光伏電站。借助EPC，逆變器企業(yè)可以采用自家產(chǎn)品，從而既可以保證出貨量，又可賺取承建電站的傭金。

熱衷于EPC+產(chǎn)品模式的代表企業(yè)包括特變電工、南車、科諾偉業(yè)。以特變電工為例，其2013年光伏逆變器發(fā)貨量1.2GW，自己的EPC項目就做了近1GW，特變電工沒有披露其EPC工程是否完全采用自己的產(chǎn)品，但大多數(shù)項目承包者傾向于使用自有品牌。

2013年，陽光電源也開始涉足EPC，當(dāng)年電站相關(guān)收入達(dá)到6.6億元，總計承包EPC工程200MW。“電站開發(fā)業(yè)務(wù)，是我們在地方進(jìn)行裝備制造投資中，地方政府給我們的一些資源，我們也會利用好這些資源。”趙為告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

2013年7月國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，與“十二五”規(guī)劃相比，擴(kuò)大了14GW的裝機(jī)容量(21GW調(diào)整至35GW)，并明確補(bǔ)貼期限為20年。而截至2012年末，中國光伏裝機(jī)容量僅突破7GW，按照新的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)計算，2013-2015年中國每年新增光伏裝機(jī)容量將達(dá)到10GW。

陽光電源根據(jù)公司已建成并網(wǎng)的光伏電站計算，地面電站和分布式電站的綜合年化收益率均超過10%。

或成大型光伏發(fā)電商

陽光電源去年發(fā)布公告擬設(shè)立“陽光電力投資有限公司”，計劃以超募資金1.8億元開發(fā)光伏電站。公司稱，設(shè)立陽光電力投資有限公司既可以促進(jìn)逆變器、EPC業(yè)務(wù)在國內(nèi)地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，還可以給陽光電源帶來新的利潤增長點(diǎn)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理陽光電源已簽訂的建設(shè)合同書或框架性協(xié)議發(fā)現(xiàn)，自去年至今，這家逆變器龍頭老大已悄然布局超過2GW裝機(jī)容量的光伏電站。

陽光電源集中于大型地面電站的開發(fā)及運(yùn)營，其中，裝機(jī)容量最大的電站位于陜西榆神市，計劃在該市投資50億元安裝500MW光伏電站。其余電站除大本營安徽外，主要位于甘肅、內(nèi)蒙古、山西等中、北地區(qū)。

而開發(fā)光伏電站的陽光電源也面臨一系列挑戰(zhàn)，逆變器屬技術(shù)密集型行業(yè)，而光伏電站更多是資本運(yùn)作，此外，由于難以預(yù)測的限電，光伏電站的利潤不像逆變器那樣確定。