日前，國家統計局服務業(yè)調查中心發(fā)布數據顯示，2015年12月份中國制造業(yè)PMI（制造業(yè)采購經理人指數）為49.7%，較2015年11月回升0.1個百分點；非制造業(yè)PMI（非制造業(yè)采購經理指數）為54.4%，比2015年11月上升0.8個百分點，刷新2015年最高點。

不少分析人士判斷，制造業(yè)和非制造業(yè)PMI雙雙回升，預示著經濟觸底企穩(wěn)態(tài)勢逐漸明顯。

不過，在交通銀行金融研究中心高級分析師劉學智看來，“2015年12月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI以及投資和消費方面的指數表明，2015年第四季度和2016年第一季度中國經濟并未明顯回升，只能說下降趨勢是趨緩和趨穩(wěn)的。”

整個2016年，中國經濟將可能呈現“先低后穩(wěn)”的態(tài)勢，劉學智向記者指出。

降速的背后既有“以速度換質量”思路的主動調整，也有經濟下行所帶來的被動壓力。

從總體經濟運行上看，2016年下行壓力較大，主要集中在第二產業(yè)，特別是需要去產能、去庫存的行業(yè)，比如煤炭、鋼鐵、電解鋁等制造業(yè)，還有房地產行業(yè)，這是導致經濟下降的主因，劉學智指出。

全國政協委員李毅中曾在接受記者采訪時強調，對于解決產能過剩問題，要更多地用經濟的辦法和市場的辦法。接受記者采訪的其他業(yè)內人士也指出，由于近幾年國家采取財政補貼、稅收優(yōu)惠等方式取得了一定成效，所以接下來的去產能，需要國家政策的積極引導，需要政府金融政策和財政政策的相互配合，這也是新常態(tài)下經濟發(fā)展的需要。

雖然壓力不小，但中國經濟“穩(wěn)”的跡象逐漸明朗。劉學智認為，下行壓力將趨緩，一方面在于新興產業(yè)增長比較穩(wěn)健，比如從整個產業(yè)結構上看，第三產業(yè)比第二產業(yè)增長明顯高出很多，第三產業(yè)連續(xù)幾個季度實現穩(wěn)步增長。

發(fā)改委數據顯示，2015年前3季度服務業(yè)增加值達到250779億元，同比增長8.4%，分別高于第二產業(yè)和GDP增速2.4和1.5個百分點，服務業(yè)增加值占比為51.4%，再度超過50%，創(chuàng)歷史同期新高。服務業(yè)在GDP提質、增速上的貢獻正在加大。

另一方面，“第二產業(yè)內部也在經歷結構調整”，雖然去產能行業(yè)壓力較大，但和消費相關的制造業(yè)和電子、高端裝備、信息技術等相關的產業(yè)增長良好，新的增長點正在形成，這也有助于經濟運行趨穩(wěn)。

另外，“供給側改革”概念自2015年11月10日橫空出世以來，受到多方關注。那么，在中國經濟“先低后穩(wěn)”的2016年，“供給側改革”將發(fā)揮多大作用？

劉學智表示，其實和“供給側改革”相關的工作已經開始做了，特別是在去產能、去杠桿方面，“供給側改革”早就開始了，只不過這一概念被明確提出后，改革的力度和進度將進一步加快。

“由于結構性改革更著眼于經濟在中長期的穩(wěn)健增長、質量提升，短期內‘供給側改革’未必會有明顯的促進作用，短期的經濟增長還得靠財政政策、貨幣政策的配合，所以，‘供給側改革’在短期內的促進作用有限，整個2016年的經濟增長不會因為‘供給側改革’的提出實現明顯回升，但是經濟增長的質量和效率會逐漸改善，整體運行也更為健康和穩(wěn)健。”