根據(jù)光伏上市公司陸續(xù)披露的業(yè)績預(yù)告，2017年光伏行業(yè)延續(xù)了良好的發(fā)展態(tài)勢。

第一財(cái)經(jīng)記者梳理了32家國內(nèi)主要光伏上市公司，在29家預(yù)盈的企業(yè)中，有2家預(yù)計(jì)扭虧、24家預(yù)計(jì)出現(xiàn)凈利潤的正向增長，而預(yù)計(jì)虧損的企業(yè)僅有3家。初步計(jì)算，上述32家公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤總和最高可達(dá)116億元人民幣，同比增加逾五成。

盡管仍舊面臨著來自可再生能源電價(jià)附加缺口持續(xù)擴(kuò)大、國際貿(mào)易形勢不佳、產(chǎn)業(yè)過熱等方面的挑戰(zhàn)，但上市公司的業(yè)績“飄紅”折射出光伏行業(yè)基本面整體向好的態(tài)勢，而新近開啟的碳市場則為光伏行業(yè)打開了新的想象空間。

32家光伏上市公司九成預(yù)盈

2017年全球光伏行業(yè)增長迅速，高效單晶、多晶產(chǎn)品需求旺盛，市場占有率進(jìn)一步提升，此外，光伏電站裝機(jī)的大幅增長帶動了光伏產(chǎn)業(yè)中上游制造環(huán)節(jié)的需求，利好產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)。

據(jù)梳理，太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品制造隆基股份（601012.SH）“拔得頭籌”，成為最賺錢的光伏企業(yè)；通威股份（600438.SH）、陽光電源（300274.SZ）緊隨其后，上述三家公司報(bào)告期內(nèi)預(yù)告凈利潤金額上限分別為36億元、20.49億元、11.07億元人民幣，占32家凈利總和的58%。

隆基股份在業(yè)績預(yù)告中指出，報(bào)告期內(nèi)，主要產(chǎn)品單晶組件和硅片銷量實(shí)現(xiàn)快速增長，主營業(yè)務(wù)收入大幅增加。據(jù)悉，截至2017年底，隆基單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到15GW，較2016年底提升100%，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到6.5GW，較2016年底提升30%；同時(shí)，受益于技術(shù)工藝的持續(xù)改進(jìn)、設(shè)備不斷改良及自建產(chǎn)能的逐步釋放，主要產(chǎn)品成本進(jìn)一步降低，毛利率水平同比提高。

通威股份也表示，受益于多晶硅低成本擴(kuò)張以及電池片產(chǎn)能的持續(xù)釋放與成本的優(yōu)化，2017年業(yè)績預(yù)計(jì)提升80%—100%。

據(jù)了解，通威股份在報(bào)告期內(nèi)多晶硅順利完成了升級技改，產(chǎn)能由1.5萬噸/年提升到2萬噸/年，生產(chǎn)成本進(jìn)一步下降，多晶硅及配套產(chǎn)品盈利能力持續(xù)增強(qiáng)；此外，太陽能電池片產(chǎn)能釋放,成本管控成效顯著。2016年投產(chǎn)的1GW單晶電池項(xiàng)目產(chǎn)能全部釋放，2017年三季度2GW單晶電池項(xiàng)目順利投產(chǎn)，其電池片總產(chǎn)能達(dá)5.4GW，預(yù)計(jì)2017年出貨量3.85GW，同比增長約75%；電池片生產(chǎn)成本持續(xù)優(yōu)化，非硅成本降至0.2-0.3元/W,低于行業(yè)平均水平。

由于分布式在2017年的集中爆發(fā)也成為了行業(yè)增長的新變量。根據(jù)國家能源局公布的數(shù)據(jù)，分布式光伏發(fā)電2017年新增裝機(jī)超過19GW,同比超過360%，遠(yuǎn)超5年分布式光伏總裝機(jī)量，在新增裝機(jī)占比重超過36%。

專注于新能源發(fā)電領(lǐng)域的陽光電源受益于此，分布式電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)較快的增長，這也成為促進(jìn)其業(yè)績變動的主要原因之一。

不過，在行業(yè)整體向好的環(huán)境下，*ST海潤（600401.SH）、易成新能（300080.SZ）、航天機(jī)電（600151.SH）則出現(xiàn)了較為明顯的虧損。其中，*ST海潤預(yù)計(jì)去年虧損23.70億元至28.40億元，成為目前A股光伏上市公司的“虧損王”，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

“平價(jià)上網(wǎng)”為期不遠(yuǎn)

“生產(chǎn)成本和價(jià)格在快速下降，特別是在光伏組件和系統(tǒng)價(jià)格方面。在投資成本方面依然處于比較快速的下降的過程，從2007年至2017年可以看到光伏組件和系統(tǒng)價(jià)格下降大約在90%左右?！敝袊夥袠I(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華表示。

據(jù)了解，光伏行業(yè)高效技術(shù)的發(fā)展非常迅猛，2005年—2015年電池片的轉(zhuǎn)換效率的提升每年約在0.3%,但是近兩年已提升至1%以上。2018年——2020年仍存相當(dāng)?shù)陌l(fā)展空間。

在光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)不斷下降的同時(shí)，競爭性配置方法在光伏資源配置中得到進(jìn)一步推廣，充分激發(fā)了市場潛力。

“競爭性配置發(fā)現(xiàn)的合理電價(jià)已成為完善光伏發(fā)電價(jià)格政策的主要參考，與電價(jià)下調(diào)以循環(huán)遞進(jìn)的方式相互促進(jìn)。”國家能源局新能源和可再生能源司程晨璐表示。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年普通光伏電站通過競爭性資源配置降低上網(wǎng)電價(jià)10%，2018年的上網(wǎng)電價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了進(jìn)一步下調(diào)。目前，在電價(jià)下調(diào)和技術(shù)進(jìn)步的雙重作用下，光伏組件的生產(chǎn)成本已降至近2元／瓦，系統(tǒng)設(shè)備投資已降至近5元／瓦的全球領(lǐng)先水平。

受投資成本下降與發(fā)電量提升的影響，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，光伏“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代為期不遠(yuǎn)，甚至?xí)阮A(yù)期中更快。

“由于國家政策方面的大力支持，非技術(shù)成本（土地成本、接網(wǎng)費(fèi)用）也在加速下降，預(yù)計(jì)部分地區(qū)競標(biāo)電價(jià)可進(jìn)入0.4元—0.5元／度，在資源最好的地區(qū)甚至有可能報(bào)出低于0.4元的價(jià)格。此外，分布式的增速會繼續(xù)增長，但是由于2017年的增速太快，相形之下會有所減緩，自發(fā)自用的項(xiàng)目比率將有所提高。”王勃華表示。

展望2018年的光伏市場，王勃華認(rèn)為市場熱度將有增無減，“保守估計(jì)國內(nèi)新增裝機(jī)容量將在30GW—45GW之間，其中來自地面電站的22GW已經(jīng)是確定的，變量在于分布式，但分布式市場較難預(yù)測，如果分布式市場有很好的表現(xiàn)，不排除會超過50GW。”

據(jù)悉，全球光伏行業(yè)自2013年下半年后開始回暖，經(jīng)歷了中美日市場4年的接力過程，形成了良好的發(fā)展態(tài)勢。隨著上述市場增速放緩，接下來像印度、巴西這樣的新興市場是否能夠“接棒”，還需考量。

“目前來看在光伏行業(yè)想‘冷’，可能會很困難，行業(yè)不似十年前的十倍以上的成本，我們現(xiàn)在甚至開始去向傳統(tǒng)的燃煤電廠發(fā)起挑戰(zhàn)，未來隨著平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來，又會產(chǎn)生一個(gè)新的‘宇宙’，所謂的寒冬是永遠(yuǎn)不可能到來的?！蓖ㄍ煞莨夥聵I(yè)部部長張凡在接受第一財(cái)經(jīng)等媒體專訪時(shí)表示：“但是我們是否準(zhǔn)備好了去面對每年以5倍甚至10倍增速擴(kuò)張的市場，到那時(shí)我們不僅要以價(jià)取勝，還要以質(zhì)取勝，而產(chǎn)業(yè)過熱帶來的產(chǎn)能過剩從另一角度也是看證明新技術(shù)價(jià)值、通過技術(shù)提升帶來產(chǎn)業(yè)升值的途徑?！?/p>

碳交易市場開啟想象空間

2017年年末，我國碳排放交易體系完成總體設(shè)計(jì)，并正式啟動，發(fā)電企業(yè)被納入碳交易市場，低碳技術(shù)、節(jié)能、碳減排等領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)迎來了新的利潤增長點(diǎn)，光伏企業(yè)等新能源行業(yè)的企業(yè)自然包含在內(nèi)。

“對于新能源企業(yè)來講，過去新能源是靠補(bǔ)貼，但隨著光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)迎來新一輪下調(diào)，之后光伏企業(yè)還將面臨部分項(xiàng)目不設(shè)底價(jià)的競價(jià)不設(shè)，補(bǔ)貼會越來越少。因此，未來如果新能源發(fā)電只是從電價(jià)角度來講，自身壓力還是比較大的?！睆埛矊Φ谝回?cái)經(jīng)表示：“碳交易市場能夠?qū)Υ诵纬捎行У匮a(bǔ)充。2017年7月我們增加了自愿認(rèn)證的綠證制度，接下來CCER實(shí)質(zhì)上是強(qiáng)制性的、全民性的認(rèn)購制度。在一定程度上能夠緩解國家一部分補(bǔ)貼壓力。未來，碳交易加之行業(yè)先進(jìn)企業(yè)降本，相信能夠?qū)崿F(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)?！?/p>

此外，碳金融也被納入碳交易體系中。隨著，越來越多的投資銀行、對沖基金、私募基金以及證券公司等金融機(jī)構(gòu)從金融視角，運(yùn)用期現(xiàn)聯(lián)動理念來布局碳市場的商業(yè)機(jī)會，碳金融、碳咨詢、碳核查、碳資管等行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展都會得到促進(jìn)。

“結(jié)合最近出臺的分布式市場化交易政策來看，實(shí)際上政府正在引導(dǎo)整個(gè)可再生能源直接向市場化的運(yùn)作方式發(fā)展?！睆埛脖硎?。

在張凡看來，發(fā)電領(lǐng)域被納入碳交易市場，會為可再生能源平價(jià)上網(wǎng)以及逐步替代傳統(tǒng)能源，創(chuàng)造一個(gè)非常大的市場環(huán)境，而不僅限于政策環(huán)境。所以對新能源企業(yè)來說，碳市場是紅利。如果未來碳價(jià)能達(dá)到20元/噸，可能會為新能源企業(yè)增加0.5%甚至1%的內(nèi)部收益率，并且這部分的收益是可實(shí)時(shí)能收到的。