【盈利能力大幅提升 分析師極度看好此電機巨頭】最近因為國際形勢問題，油氣價格連續(xù)上漲，A股相關概念也出現爆發(fā)式的行情。分析師發(fā)現臥龍電氣這家公司，作為油氣的上游公司，盈利能力也大幅提升，看好邏輯如下。

1.員工持股激勵核心管理人員

公司于2017年完成公司組織架構的重新劃分，設立考核目標。持股計劃滾動實施，保證中長期的激勵。在嚴格的公司業(yè)績條件標準限制下，可以進一步激發(fā)員工的工作潛力，有助于公司業(yè)績目標的實現。

2.全球并購與發(fā)展成就電機巨頭

目前臥龍控股公司為中國500強企業(yè)，電機制造目前已達中國領先地位。通過全球并購公司實現快速發(fā)展，并使公司具有了139年的電機制造經驗，所收購企業(yè)均為行業(yè)傳統(tǒng)大型企業(yè)，這使得公司成為全球市場及技術的領導者。

公司在研發(fā)上的投入也越來越多，2016年超過3億元，達到營收的3.54%，彰顯出公司與時俱進，走在技術最前沿的決心。

3.下游行業(yè)復蘇明顯，盈利能力大幅提升

公司的下游如油氣、煤炭和鋼鐵等等行業(yè)的呈現復蘇態(tài)勢，拉動了公司營收規(guī)模的增長。2017年下半年來，由于裝備制造產能趨于飽和，公司產品的議價能力得到提升，從而推高了產品的毛利率。2018年一季度盡管由于匯兌損失，凈利潤仍同比增238.39%。公司預期在中短期內會維持營收較高增長和毛利率持續(xù)改善的態(tài)勢。

4.新市場不斷開拓，新能源汽車電機取得突破

2017年受政策等的影響，公司新能源汽車電機業(yè)務維持平穩(wěn)。公司進入國內主流廠商供應鏈，并是某些大銷量車型(如北汽EC系列)的主力供應商。目前已經取得國外廠商50萬輛以上新能源汽車驅動電機及零部件的定點信，并和其他世界知名零配件商聯(lián)合研發(fā)、試制新能源汽車電機。

考慮到臥龍電氣相關業(yè)務成長性較強，近年開始業(yè)績呈現高增長態(tài)勢，中信建投認為公司合理估值為20倍，股價還有大幅上漲空間。