作者：湯之上隆 編譯：小芯

　　作者簡介：

　　湯之上隆，微細加工研究所所長。1961年出生于日本靜岡縣，畢業(yè)于京都大學研究生院(原子核工學專業(yè))后進入日立制作所工作。之后的16年間，在中央研究所、半導體事業(yè)部、爾必達存儲器(借調(diào))、半導體尖端技術(shù)公司(借調(diào))從事半導體微細加工技術(shù)開發(fā)。2000年被京都大學授予工學博士學位?，F(xiàn)為微加工研究所所長，從事半導體、電器產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的顧問及新聞工作者工作。著有《日本半導體戰(zhàn)敗》(光文社)、《電機半導體大崩潰的教訓》(日本文藝社)、《日本型產(chǎn)品的失敗零戰(zhàn)半導體電視》(文春新書)。

　　01、半導體市場的變化

　　2021 年全球半導體銷售額及出貨量創(chuàng)下了 5530 億美元和 12021 億個的歷史新高(圖1)。6月7日，世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)公布預測，今年(2022年)全球半導體銷售額將增長16.3%，達到6465億美元。

　　圖1 世界半導體季度銷售額與出貨量(預計到2022年)

　　如果全球半導體市場如預期般增長且半導體平均價格不變，2022年全球半導體出貨量將達到14053億個。根據(jù)筆者的計算，目前世界人口約為80億，所以到2022年，平均每人每年將購買176個半導體，總價約為80美元(當下匯率換算約為人民幣530元)。

　　然而，快速增長的半導體市場開始出現(xiàn)急剎車。WSTS 公布了兩個月前的實際值，根據(jù)該數(shù)據(jù)，我制作了截至 2022 年 6 月的每個季度世界半導體銷售額和出貨量圖表(圖 2)。顯而易見的是，銷售額和出貨量都已經(jīng)在 2021 年下半年達到頂峰。

　　圖2 世界半導體季度銷售額與出貨量(截至2022年Q2)

　　在本文中，我們分析了半導體市場何時快速增長以及為何增長停止。由此得出結(jié)論，2020年至2022年全球半導體市場的快速增長是由于“新冠中的特殊需求”。而且可以說，這只是過去多次重復的“硅周期”現(xiàn)象之一。因此，半導體市場可能會在 2023 年陷入衰退，但在 2024-2025 年之后可能會恢復正增長。

　　02、半導體何時到達頂峰?

　　圖 3 顯示了 2015 年第一季度至 2022 年第二季度全球半導體銷售額和出貨量的季度趨勢。由于 2016 年內(nèi)存行業(yè)開始出現(xiàn)泡沫，半導體的價值和出貨量都迅速增加。同一時間，“超級周期”這個流行詞也被創(chuàng)造出來了。

　　圖3 世界半導體季度銷售額與出貨量(2015-2022 Q2 )

　　然而，銷售額和出貨量都在 2018 年第三季度達到頂峰，進入周期中的衰退。這一衰退在 2019 年上半年觸底，并在 2020 年第一季度新冠疫情最為嚴重之時開始復蘇。

　　隨著新冠病毒的傳播，遠程工作、在線學習、在線購物迅速蔓延，個人電腦、智能手機、各種電子設(shè)備、游戲載體等的銷量呈爆炸式增長，需求猛增。其結(jié)果就是，世界范圍內(nèi)的半導體短缺，無法制造各種配備半導體的商品。

　　因此，世界各地的半導體廠商紛紛增加產(chǎn)量，以解決半導體短缺的問題。同樣的，從 2020 年第二季度開始，半導體銷售額和出貨量均穩(wěn)步增長。它的增長速度超過了內(nèi)存泡沫，有人稱之為“第二個超級周期”。而且由于半導體的短缺根本無法解決，人們認為這種快速增長將無限期地持續(xù)下去。

　　然而，銷售額終于在 2021 年第三季度達到 2940 億美元的峰值，出貨量也在 2021 年第四季度達到 1526 億個的峰值。不過，與行業(yè)泡沫突然破滅不同的是，銷售額和出貨量在保持高位的同時不斷下滑。這就是為什么筆者直到今天才注意到這個高峰。只不過，毋庸置疑的事實是頂峰已經(jīng)過去。

　　03、硅周期不會消失

　　圍繞半導體出貨量的價值，我做了三個月平均同比增長率(以下簡稱“增長率”)的圖表(圖4)?？梢钥吹桨雽w的增長率每三到五年就會上升和下降一次，這種現(xiàn)象稱為“硅周期”。

　　圖4 全球半導體市場三個月平均同比增長率(截至2022年6月)

　　由于 IT 泡沫，半導體市場在 2000 年 8 月達到 52% 的增長率。然而，IT 泡沫破裂了，大約一年后的 2001 年 9 月，它下跌了 45%。

　　由于 2008 年 9 月發(fā)生的雷曼沖擊，半導體市場在 2009 年 2 月跌至負 31%。然而，大約一年后，即 2010 年 3 月，它增長了60%，并迅速恢復。

　　由于 2016 年開始的內(nèi)存泡沫，半導體市場出現(xiàn)了連續(xù)三年增長，特別是2017年6月至8月，出現(xiàn)了24% 的高增長。然而，在 2018 年秋季見頂后，內(nèi)存出現(xiàn)衰退，并在 2019 年 6 月下降了 16%。

　　接著在 2020 年初，全球發(fā)生了嚴重的新冠疫情，此后，半導體市場持續(xù)增長了三年。我決定將這種增長稱為“新冠中的特殊需求”。在此期間，從 2021 年 6 月到 2021 年 12 月，它多次達到30% 的增長。然而，在 2022 年 1 月之后，增長率開始下降。2021 年 12 月 30% 的增長率到了 2022 年 6 月降至 13%。

　　如果這種趨勢持續(xù)下去，增速最快要到2022 年底才會轉(zhuǎn)負，最遲要到2023 年初。換句話說，這意味著”新冠中的特殊需求“很快結(jié)束，半導體衰退即將到來。而當我們置身于不斷增長的半導體市場中時，很容易認為它會永遠增長下去，但一切事物既然開始就難免會終結(jié)，這也只不過是硅周期的一部分罷了。

　　04、為什么新冠中的特殊需求

　　結(jié)束了?

　　新冠疫情仍未緩解。尤其在日本，第7波疫情已經(jīng)到來，每天新增感染人數(shù)在20萬左右。盡管如此，為什么新冠導致的對半導體的特殊需求已經(jīng)結(jié)束了?

　　圖5是2021年11月18日在中國深圳舉辦的MTS2022存儲產(chǎn)業(yè)趨勢峰會上，臺灣研究機構(gòu)TrendFore的分析師Joanne Chao發(fā)布的各類電子設(shè)備的出貨量增長率和上一年的對比。

　　圖 5 各類電子設(shè)備出貨量同比增長率 (YoY%)

　　資料來源：Joanne Chao (TrendFore)，《2022 年晶圓短缺推動晶圓代工產(chǎn)能總體增長》

　　2021年，當新冠危機愈加嚴重時，游戲機預計增長35%，筆記本電腦(PC)增長16.5%，可穿戴設(shè)備增長11.1%。筆記本電腦對于遠程工作和在線購物至關(guān)重要，而游戲機和可穿戴設(shè)備旨在讓居家生活更加舒適。

　　但是，這些產(chǎn)品在 2022 年的增長率要低得多。游戲機預計下降 9.9%，可穿戴設(shè)備下降 5.5%，筆記本電腦下降 7.2%。再看其他電子設(shè)備，2022年增速將全面低于2021年。

　　筆記本電腦、游戲機和可穿戴設(shè)備之流，顯然都不是在短期內(nèi)需要重復購買的商品?？傊瑘D 5 中顯示的各類電子設(shè)備只是因為 2021 年的新冠病毒大流行，才會在短時間內(nèi)銷量大增。換句話說，這是一次特殊需求，而這種特殊的需求浪潮短時間內(nèi)不會出現(xiàn)第二次。

　　05、半導體市場會恢復正向增長嗎?

　　快速增長的半導體市場已在 2021 年下半年見頂，自 2022 年起，同比增速開始下降。因此，2020 年至2022 年半導體的高增長是硅周期的一種現(xiàn)象，也可以稱為“新冠疫情中的特殊需求”。

　　展望未來，半導體衰退很有可能在 2022 年底或 2023 年到來。然而，從 2000 年以來的硅周期來看，半導體衰退的持續(xù)時間從未超過一年。由此看來，半導體市場勢必在不遠的將來恢復正向增長。

　　2022 年7月12-14日在美國舉行的SEMICON West市場研討會上，美國調(diào)查公司IDC的分析師馬里奧·莫拉萊斯以《年中總結(jié)：我們是否來到了硅周期的頂峰?我們該何去何從?》為題進行了演講。

　　莫拉萊斯預測，世界半導體市場在今后10年內(nèi)將翻一番，總市值超過1萬億美元。

　　圖 6 全球半導體市場增長率和市場規(guī)模預測

　　資料來源：Mario Morales (IDC)，“Midway through the Year： We are at the peak of this Current Semi Cycle? Where Do We Go from Here?”，SEMICON West

　　從這類預測來看，我相信我們將能夠以某種方式克服未來可能出現(xiàn)的半導體衰退(盡管我愿意相信，但仍對此抱有些許畏懼)。

　　原文標題 : 半導體衰退或在2022年底或2023年到來