8月17日，固高科技股份有限公司(以下簡稱“固高科技”)首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，這是今年過會的第266家企業(yè)。

營收逐年上漲，毛利高于同行業(yè)可比公司的平均水平

據(jù)招股書，公司擬募資4.5億元，用于“運(yùn)動控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化及數(shù)字化、智能化升級項目”、“運(yùn)動控制核心技術(shù)科研創(chuàng)新項目”以及“補(bǔ)充流動資金”。

▲主要財務(wù)指標(biāo)，招股書

業(yè)績方面，2019年至2022年上半年，固高科技的營收分別為2.48億元、2.83億元、3.38億元和1.83億元，對應(yīng)的歸母凈利潤分別為5016.02萬元、2825.75萬元、6529.14萬元和2789.49萬元。

公司的營收逐年增長，但利潤水平存在較大的波動，其中2020年歸母凈利潤同比減少43.67%，主要是由于當(dāng)年實施股權(quán)激勵產(chǎn)生股份支付費(fèi)用3249萬元所致。

▲公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，招股書

分業(yè)務(wù)來看，公司的主要收入來源是運(yùn)動控制核心部件類，其收入占比超過7成，其次為運(yùn)動控制系統(tǒng)類，收入占比在15%左右。

▲毛利率與可比公司的對比情況，招股書

毛利率方面，2019年至2022年1-6月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為55.29%、57.76%、56.23%和54.62%，存在一定的波動，整體略高于同行業(yè)可比公司的平均水平。

事實上，受股份支付費(fèi)用、芯片等原材料漲價、員工薪酬等成本費(fèi)用增長較多影響，2022年上半年公司利潤規(guī)模下滑幅度較大，預(yù)計三季度業(yè)績還將進(jìn)一步下滑。

不存在控股股東，香港固高持股比例最高

截至招股說明書簽署日，公司股權(quán)比例分散，任一單一股東的持股比例均不超過30%，公司不存在控股股東。公司第一大股東為香港固高，香港固高持有公司9130.97萬股股份，占公司股本總額的25.36%。

固高科技的實際控制人為李澤湘、高秉強(qiáng)和吳宏，簽訂了《一致行動協(xié)議》，直接和間接持有公司共計30.84%的股份，并控制合計32.30%的表決權(quán)。

其中：李澤湘通過香港固高合計間接持有公司15.00%的股份;高秉強(qiáng)通過香港固高間接持有公司8.18%的股份，并通過Brizan II間接持有公司0.15%的股份，持有公司股份合計8.33%;吳宏直接持有公司6.94%的股份，并通過深圳固瀚間接持有公司0.58%的股份，持有公司股份合計7.52%。公司實際控制人李澤湘、高秉強(qiáng)和吳宏實際可支配表決權(quán)的發(fā)行人股份為香港固高所直接持有的25.36%股份以及吳宏所直接持有的6.94%股份，合計32.30%。

業(yè)務(wù)前景廣闊，但仍面臨激烈市場競爭

近年來，加強(qiáng)高端裝備制造業(yè)核心基礎(chǔ)技術(shù)的自主可控能力，已成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界的共識。據(jù)Markets and Markets發(fā)布的研究報告顯示，預(yù)計2020年-2025年全球智能制造市場規(guī)模將由2,147億美元增至3,848億美元，復(fù)合增長率達(dá)到12.4%。據(jù)此測算，2022年我國運(yùn)動控制系統(tǒng)市場將接近570億元。

雖然運(yùn)動控制系統(tǒng)行業(yè)前景廣闊，在該領(lǐng)域，主要包括以色列ACS、美國Aerotech、日本安川、日本松下、美國科爾摩根、德國西門子、德國倍福等國際廠商，而在國內(nèi)，固高科技的競爭對手主要是匯川技術(shù)、雷賽智能、柏楚電子、埃斯頓等公司，固高科技仍然面臨國內(nèi)外自動化技術(shù)市場激烈的競爭。

資料顯示，固高科技以運(yùn)動控制技術(shù)為核心，形成運(yùn)動控制核心部件類、系統(tǒng)類、整機(jī)類的產(chǎn)品體系，覆蓋了高性能運(yùn)動控制器、伺服驅(qū)動器、驅(qū)控一體機(jī)、工業(yè)自動化組件、工業(yè)軟件、垂直行業(yè)專用控制系統(tǒng)、特種裝備等裝備制造核心環(huán)節(jié)。公司的技術(shù)、產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體裝備、工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床、3C自動化與檢測裝備、印刷包裝設(shè)備、紡織裝備等眾多高端裝備制造領(lǐng)域。