日前，國內(nèi)諧波減速器企業(yè)綠的諧波公告，將與三花智控共同出資在三花墨西哥工業(yè)園設(shè)立一家合資企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為諧波減速器相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售。

　　考慮到三花智控是特斯拉汽車熱管理系統(tǒng)核心供應(yīng)商，且已布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為該合作與特斯拉人形機(jī)器人的生產(chǎn)相關(guān)。不少分析師對(duì)此次合作的點(diǎn)評(píng)圍繞“人形機(jī)器人”“特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈”展開。

　　中信證券4月17日最新研報(bào)表示，龍頭合作彰顯信心，有利于提升機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模供應(yīng)能力，推動(dòng)機(jī)器人降本量產(chǎn)進(jìn)程加快。同時(shí)，合作示范效應(yīng)有望帶動(dòng)其他玩家加速入局共促機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展與繁榮。目前機(jī)器人行業(yè)處于發(fā)展初期，具備“零部件先行”趨勢(shì)，建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈。

　　東吳證券分析師周爾雙稱，三花智控是特斯拉汽車熱管理系統(tǒng)核心供應(yīng)商，與海外客戶關(guān)系密切，具有客戶及渠道優(yōu)勢(shì)。

　　浙商證券分析師王華君也在研報(bào)中寫道，根據(jù)三花智控2023年2月公告，三花已對(duì)機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器領(lǐng)域展開持續(xù)研究和產(chǎn)品開發(fā)工作，作為汽車熱管理領(lǐng)域龍頭，其與北美大客戶合作關(guān)系密切，綠的諧波有望借助三花智控客戶關(guān)系、渠道優(yōu)勢(shì)，共同拓展全球市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。

　　2022年10月，特斯拉正式發(fā)布人形機(jī)器人Optimus。不同于以往的人形機(jī)器人產(chǎn)品，Optimus是一款為商用量產(chǎn)而設(shè)計(jì)的人形機(jī)器人。馬斯克預(yù)測(cè)Optimus最終將能實(shí)現(xiàn)2萬美元的目標(biāo)定價(jià)。

　　盡管特斯拉只發(fā)布了人形機(jī)器人原型機(jī)，也無確切信息證明國內(nèi)廠商打入特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，但分析師紛紛對(duì)人形機(jī)器人的市場(chǎng)前景作出樂觀預(yù)測(cè)，認(rèn)為國內(nèi)零部件環(huán)節(jié)將受益于此。

　　東吳證券稱，若考慮人形機(jī)器人的增量需求，2023-2025年全球諧波減速器需求量分別為299/467/738萬臺(tái)，預(yù)計(jì)2023-2025年全球機(jī)器人用諧波減速器供需缺口分別為120.3/262.8/501.3萬臺(tái)。

　　除特斯拉外，2023年3月，OpenAI領(lǐng)投人形機(jī)器人企業(yè)1X的A2輪融資。在國內(nèi)，小米、追覓等企業(yè)也在積極布局人形機(jī)器人產(chǎn)品。

　　中信證券表示，機(jī)器人是AI技術(shù)的重要載體，TeslaBot預(yù)熱，ChatGPT接力，機(jī)器人行業(yè)迎來產(chǎn)業(yè)變革。出于產(chǎn)品降本的考慮，預(yù)計(jì)國產(chǎn)機(jī)器人零部件企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中將具有顯著優(yōu)勢(shì)。其中，伺服系統(tǒng)、減速器、傳感器等核心零部件組成執(zhí)行器支持運(yùn)動(dòng)功能，重要性突出，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工的微笑曲線左側(cè)，毛利率較高，以人形機(jī)器人成本結(jié)構(gòu)為例，該三種零部件占比達(dá)50%。

　　廣發(fā)證券分析師分析師孫柏陽也表示，人形機(jī)器人擁有極高表達(dá)能力，有望成為AI的終極載體。而人形機(jī)器人+AI的趨勢(shì)中，中國機(jī)遇在于零部件供應(yīng)鏈。假設(shè)人形機(jī)器人從工業(yè)級(jí)別產(chǎn)品發(fā)展到消費(fèi)品級(jí)別的產(chǎn)品，在10萬臺(tái)、50萬臺(tái)和100萬臺(tái)這三種銷量假設(shè)下(預(yù)計(jì)未來10年內(nèi))，減速機(jī)的市場(chǎng)空間增量分別為31億元、125億元和175億元，其中第三種情況下，175億元市場(chǎng)中75億元為諧波減速機(jī)。