摘要：與初露復(fù)蘇跡象、并被機構(gòu)普遍看好的房地產(chǎn)行業(yè)相比，機械行業(yè)上半年表現(xiàn)較為平庸。機構(gòu)認為，走過了上半年增速最低的時段后，該行業(yè)有望在下半年尤其是第四季度呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，工程機械有望在房地產(chǎn)開工的帶動下率先復(fù)蘇。 關(guān)注中報之二 在本報“關(guān)注中報系列”的第一期我們介紹了經(jīng)濟復(fù)蘇初期的先行行業(yè)———房地產(chǎn)，本期將介紹另一全社會固定資產(chǎn)投資高度正相關(guān)的、投資拉動型的周期性行業(yè)———機械行業(yè)。 與初露復(fù)蘇跡象、并被機構(gòu)普遍看好的房地產(chǎn)行業(yè)相比，機械行業(yè)上半年表現(xiàn)較為平庸。機構(gòu)認為，走過了上半年增速最低的時段后，該行業(yè)有望在下半年尤其是第四季度呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，工程機械有望在房地產(chǎn)開工的帶動下率先復(fù)蘇。 100家企業(yè)67家盈利 無論從中報業(yè)績，還是基金持倉、券商評級，機械行業(yè)似乎都比房地產(chǎn)稍遜一籌。 從中報業(yè)績上看，據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)證監(jiān)會的分類，截至昨日下午3點前共有100家機械/設(shè)備/儀表發(fā)布業(yè)績預(yù)告：盈利的企業(yè)共有67家，凈利同比上升的有26家，同比減少的有31家；而虧損的企業(yè)共有32家；業(yè)績未確定但可能會有大幅度變化的有1家。 其中，業(yè)績增長最明顯的包括金風(fēng)科技（220%）、寧波韻升（600366）（150%）、證通電子（002197）（80%）、德豪潤達（002005）（80%）、魚躍醫(yī)療（002223）（80%）和榮信股份（002123）（70%），虧損嚴重的包括德賽電池（000049）（-1111.8%）、天一科技（000908）（-1094.8%）、精工科技（002006）（-738.3%）、長春一東（600148）（-454.7%）、伊立浦（002260）（-348.5%）。 “上半年有可能是機械工業(yè)近年來增速最低的時段。”中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長蔡惟慈表示，“但目前機械行業(yè)出現(xiàn)了一些趨暖跡象，全年機械工業(yè)預(yù)計將呈前低后高之勢?！苯y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該行業(yè)2008年產(chǎn)值9.07萬億，增長24.2%，但2009年一季度產(chǎn)值1.96萬億，增長僅3.59%，利潤下降34.2%。受海外經(jīng)濟拖累，1-4月行業(yè)出口交貨值同比下降22.77%，增速迅猛回落了47.4個百分點。 中原證券報告認為，出口全年下滑成定局，預(yù)計全年順差45億美元，減少40%。不過，國內(nèi)投資拉動下工程機械內(nèi)需消費額可望達到3255億元，增速27.5%。長城證券何奇峰具體分析到，機械工業(yè)的三個子行業(yè)中，交運設(shè)備反彈趨勢明顯，專業(yè)設(shè)備增速止跌回升，而通用設(shè)備行業(yè)的增速仍然呈下降趨勢，復(fù)蘇略顯滯后。 從盤面上看，在昨日滬指輕松站上2800點的時候，機械板塊依然表現(xiàn)平平。按照大智慧的行業(yè)分類，64只股票中僅22只上漲，1只停牌，41只下跌。漲幅前五的太極實業(yè)（600667）、＊ST二紡、標準股份（600302）、南通科技（600862）和中核科技（000777）都不是一季度基金重倉股。 下半年有望止跌回升 機械行業(yè)下半年機會如何？多家機構(gòu)認為，在機械板塊中，工程機械在下半年的投資價值最大。 “2008年我們看淡行業(yè)，東方機械指數(shù)全年累計跌幅高達67%。2009年一季度我們對行業(yè)策略的定位是積極，二季度我們的定位是過渡，三季度的定位是防御，四季度的定位是適度趨向積極，正在等待接受市場的檢驗?！睎|方證券機械行業(yè)資深分析師周鳳武表示。 國泰君安19日發(fā)布的機械行業(yè)分析報告認為，經(jīng)濟復(fù)蘇、地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)會轉(zhuǎn)好，建議下半年重點配置受益房地產(chǎn)復(fù)蘇與基建投資的工程機械類公司，包括三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）、徐工科技（000425）、柳工（000528）、山推股份（000680）；具有估值優(yōu)勢和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型刺激的振華重工；較早受益復(fù)蘇的通用設(shè)備公司，包括天馬股份（002122）、華銳鑄鋼（002204）、東力傳動（002164）、力源液壓（600765）；受益煤炭資源采掘行業(yè)的天地科技（600582）。 申銀萬國的報告認為，工程機械下半年面臨的大的環(huán)境全面好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)投資帶動國內(nèi)需求更加改觀，出口已經(jīng)沒下降的空間，原材料成本下降推動毛利回升，主要業(yè)績驅(qū)動因素均指向更為樂觀。其中，最看好混凝土機械，其次為挖掘機、旋挖鉆機、推土機、起重機械、叉車、裝載機，建議買入三一、中聯(lián)，增持山推、徐工。