在全球經(jīng)濟(jì)是否面臨二次探底的不明朗形勢(shì)下，現(xiàn)年82歲的香港首富李嘉誠(chéng)擲出91億美元（約合700億港元）收購(gòu)英國(guó)電網(wǎng)。這也是長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)史上最大金額的收購(gòu)項(xiàng)目。

      李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江基建集團(tuán)有限公司（01038.HK）、香港電燈集團(tuán)有限公司（00006.HK）聯(lián)合李嘉誠(chéng)基金會(huì)及李嘉誠(chéng)（海外）基金會(huì)，于7月30日凌晨簽訂“握手”協(xié)議，以91億美元向法國(guó)電力集團(tuán)（Electricite de France SA，簡(jiǎn)稱EDF）收購(gòu)后者旗下英國(guó)電力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)EDF Energy的100%英國(guó)受規(guī)管及非受規(guī)管電網(wǎng)資產(chǎn)，發(fā)出不可撤回要約書。

      此戰(zhàn)，李嘉誠(chéng)擊退了由阿布達(dá)比投資局、加拿大退休金計(jì)劃投資局及澳大利亞麥格理集團(tuán)組成的財(cái)團(tuán)。李嘉誠(chéng)因此將成為英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的最大所有人之一，目前他控制著英國(guó)大約四分之一的電力分銷市場(chǎng)、大約10%的天然氣供應(yīng)市場(chǎng)、不到5%的供水市場(chǎng)。

      據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，這也是自2006年10月以來同類型中的最大宗交易，當(dāng)時(shí)麥格理基金財(cái)團(tuán)以80億英鎊收購(gòu)Thames Water。

      李澤鉅：一直在儲(chǔ)備“子彈”

      昨日在專門舉行的記者會(huì)上，李嘉誠(chéng)長(zhǎng)子、長(zhǎng)江基建主席李澤鉅聲音沙啞、情緒興奮，此收購(gòu)價(jià)令他可以講出一句很久未曾說過的話：“買到后好高興！”據(jù)稱，李澤鉅連日來為此收購(gòu)徹夜難眠。

      李澤鉅笑言，這是少數(shù)由家族參與國(guó)家輸電網(wǎng)投資，也因?yàn)榧瘓F(tuán)一直儲(chǔ)備“子彈”，才可有機(jī)會(huì)參與投資如此大額項(xiàng)目，因?yàn)轫?xiàng)目規(guī)模龐大，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)相對(duì)減少，他坦言，不跟其他公司合作競(jìng)投，皆因一家人容易快速商量作出投資決定。

      基于此項(xiàng)目投資額相當(dāng)大，李澤鉅詳析了此次收購(gòu)后的股權(quán)分配圖：長(zhǎng)江基建與港燈將分別占40%權(quán)益，余下20%權(quán)益將由李嘉誠(chéng)基金會(huì)有限公司及李嘉誠(chéng)（海外）基金會(huì)持有。換言之，在高達(dá)700億港元的收購(gòu)金額中，長(zhǎng)江基建與港燈要分別承擔(dān)280億港元。而目前長(zhǎng)江基建手頭現(xiàn)金達(dá)100億港元、零負(fù)債，港燈手頭現(xiàn)金約47億港元，負(fù)債率約4%。

      資金充裕，憂負(fù)債率太低

      因此，李澤鉅強(qiáng)調(diào)，此項(xiàng)目已于英國(guó)獲多家銀行安排融資，長(zhǎng)江基建與港燈均無資金壓力，項(xiàng)目投資回報(bào)與長(zhǎng)江基建一直以來的要求收購(gòu)有雙位數(shù)字回報(bào)率相似，市場(chǎng)估計(jì)約15%。

      李澤鉅稱，此次收購(gòu)可令長(zhǎng)江基建及港燈在英國(guó)的業(yè)務(wù)版圖大幅擴(kuò)展，目前這兩家企業(yè)在英國(guó)的投資額約16.6億英鎊（逾200億港元）。

      雖然市場(chǎng)擔(dān)心如此大投資會(huì)令長(zhǎng)江基建及港燈有資金壓力及變?yōu)樨?fù)債高的公司，李澤鉅笑稱，長(zhǎng)江基建及港燈的資金相當(dāng)充裕，從不擔(dān)心長(zhǎng)江基建的負(fù)債情況，只擔(dān)心公司會(huì)“Undergearing”(負(fù)債率太低)。他又稱，長(zhǎng)江基建目前仍有數(shù)個(gè)項(xiàng)目正進(jìn)行研究，因尚未落實(shí)，未能透露詳情。

      據(jù)了解，長(zhǎng)江基建正在澳大利亞、英國(guó)、加拿大及中國(guó)內(nèi)地尋找投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)建副主席葉德銓表示，長(zhǎng)江基建正與澳大利亞、加拿大的公司磋商規(guī)模較小的交易。

      里昂證券的研究報(bào)告稱，此交易預(yù)計(jì)有助推動(dòng)長(zhǎng)江基建股價(jià)上漲15%-20%。

      買方反悔需付12億港元

      據(jù)悉，此“不可撤回要約書”仍須待EDF與歐洲工務(wù)委員會(huì)完成咨詢后，再落實(shí)是否接納，預(yù)計(jì)在今年10月24日前會(huì)有決定，并要取得長(zhǎng)江基建及港燈獨(dú)立股東批準(zhǔn)。

      李澤鉅指出，根據(jù)賣方向他們表示，歐洲工務(wù)委員應(yīng)不會(huì)對(duì)此交易造成阻力。他強(qiáng)調(diào)，有關(guān)收購(gòu)尚未完全落實(shí)，一旦成功收購(gòu)，項(xiàng)目可有即時(shí)盈利貢獻(xiàn)。

      有關(guān)通告列出交易若“拉倒”后的“分手費(fèi)”安排：包括賣方在10月24日前尚未向長(zhǎng)江基建等一方發(fā)出接納通知，便須賠償最多500萬(wàn)英鎊（約6060萬(wàn)港元），相反，賣方接納，卻未能獲長(zhǎng)江基建及港燈獨(dú)立股東之批準(zhǔn)，賣方可獲1億英鎊（約12.12億港元）的終止費(fèi)，若歐盟反對(duì)交易，競(jìng)投方亦需支付5000萬(wàn)英鎊（約6.06億港元）的費(fèi)用（作為賣方磋商建議交易所涉時(shí)間及費(fèi)用之補(bǔ)償）。據(jù)悉，長(zhǎng)江基建聘請(qǐng)?zhí)K格蘭皇家銀行擔(dān)任交易顧問；EDF則委托德意志銀行、巴克萊資本以及法國(guó)巴黎銀行負(fù)責(zé)處理。

      EDF于英國(guó)的電網(wǎng)資產(chǎn)由三個(gè)地區(qū)網(wǎng)絡(luò)組成，配電服務(wù)范圍覆蓋倫敦、英國(guó)東南部及東部，客戶數(shù)目約為780萬(wàn)。EDF供應(yīng)英國(guó)約四分之一的電力，為該國(guó)最大的配電商。此外，EDF在當(dāng)?shù)厣幸陨虡I(yè)合約形式，從事為私人設(shè)施提供配電服務(wù)的非受管制業(yè)務(wù)。