盛夏已至，對(duì)于自年初開始就在電荒中苦苦掙扎的火電行業(yè)來(lái)說(shuō)，順利度過(guò)即將到來(lái)的又一次用電高峰無(wú)疑是個(gè)十分艱巨的挑戰(zhàn)。然而，令人難以樂(lè)觀的是，不斷上升的煤價(jià)和全社會(huì)的用電需求使火電企業(yè)的負(fù)債率越來(lái)越高，利潤(rùn)持續(xù)下降，甚至進(jìn)而影響了部分企業(yè)的再融資能力。在這樣的情況下，如何突破融資難這一瓶頸，今后資金支持將如何延續(xù)，是這些企業(yè)生存發(fā)展過(guò)程中無(wú)法回避的問(wèn)題。

　　火電企業(yè)利潤(rùn)下滑 環(huán)保成本增加

　　根據(jù)中電聯(lián)近日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)入2011年后，全國(guó)電力需求持續(xù)增長(zhǎng)。今年上半年，全社會(huì)用電量累計(jì)達(dá)22515億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)了12.2%，此外國(guó)家電監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，今年下半年的電力需求將依然十分旺盛，增速預(yù)計(jì)在11%左右，全年增速可能達(dá)到12%。但是，巨大的市場(chǎng)需求并沒(méi)有給火電行業(yè)帶來(lái)利益?；鹆Πl(fā)電所用的動(dòng)力煤價(jià)格隨市場(chǎng)波動(dòng)，今年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格同樣增長(zhǎng)很快。目前秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為840—850元／噸，達(dá)到2008年11月以來(lái)的最高價(jià)格水平，超出去年同期近100元左右。然而，市場(chǎng)煤價(jià)不斷上升的同時(shí)，火電廠的上網(wǎng)電價(jià)卻是相對(duì)固定的，即使政府根據(jù)市場(chǎng)情況作出相應(yīng)的調(diào)價(jià)措施，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于煤價(jià)的變動(dòng)。于是，計(jì)劃電與市場(chǎng)煤之間的矛盾嚴(yán)重影響了發(fā)電企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)分析顯示，由于火電企業(yè)利潤(rùn)大幅下降影響，今年1-4月份，電力行業(yè)利潤(rùn)總額同比下降0.4%，是2009年5月以來(lái)同比增速首次由正轉(zhuǎn)負(fù)。我國(guó)中部、東北地區(qū)各省火電企業(yè)繼續(xù)全面虧損，企業(yè)利潤(rùn)主要集中在東部地區(qū)，但是也都有不同程度的減少。截至5月份，華能、大唐、華電、國(guó)電、中電投五大發(fā)電集團(tuán)火電業(yè)務(wù)生產(chǎn)虧損121.6億元，比去年同期增虧78.6億元?？傮w來(lái)說(shuō)，作為電力供應(yīng)保障基礎(chǔ)作用的火電企業(yè)發(fā)電經(jīng)營(yíng)持續(xù)困難，給迎峰度夏電力供應(yīng)保障帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，給火電企業(yè)帶來(lái)成本壓力的并不僅僅是煤價(jià)和電價(jià)矛盾?！笆濉逼陂g，電力企業(yè)環(huán)保問(wèn)題受到廣泛重視，即將出臺(tái)的新《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》中，對(duì)電力企業(yè)脫硝和脫硫的標(biāo)準(zhǔn)將更加嚴(yán)格。環(huán)保部總量司大氣處處長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰表示：“新的排放標(biāo)準(zhǔn)要求更嚴(yán)，對(duì)脫硫和除塵都是一個(gè)大的挑戰(zhàn)，目前很多電廠是做不到的?！边@意味著很多電力企業(yè)將在改造發(fā)電機(jī)組和廢料處理工藝方面付出更多的成本以達(dá)到新的排放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于本來(lái)就因?yàn)樘潛p而資金鏈緊繃的火電企業(yè)來(lái)說(shuō)，改造所需要大量的資金和成本難以消化，無(wú)疑將使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難進(jìn)一步提高。

　　資產(chǎn)負(fù)債不平衡 再融資困難

　　對(duì)火電企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)利潤(rùn)下滑，而經(jīng)營(yíng)成本上升的幅度卻要大于營(yíng)業(yè)收入的幅度，資金鏈甚至有斷裂風(fēng)險(xiǎn)，這正是很多企業(yè)目前所面臨的困境。要想獲得持續(xù)發(fā)展，再融資是不得不進(jìn)行的。

　　然而，受到持續(xù)虧損的影響，火電企業(yè)的負(fù)債率居高不下。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年火電企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增速達(dá)到22.2%。截至4月底，火電企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為73.8%，比3月底提高2.1個(gè)百分點(diǎn)，五大發(fā)電集團(tuán)火電資產(chǎn)負(fù)債率甚至均超過(guò)了80%。高位的資產(chǎn)負(fù)債比率顯示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)升高，這令火電企業(yè)的再融資能力也受到很大影響。有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，由于負(fù)債嚴(yán)重，火電企業(yè)銀行貸款難度陡增，出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，銀行對(duì)火電企業(yè)的貸款條件和數(shù)額都更加緊了：“以前發(fā)電企業(yè)向銀行貸款，利率通常能夠下浮10%左右，但現(xiàn)在利率還要上浮?！?/p>

　　受成本和負(fù)債的影響，火電企業(yè)在股市的融資情況同樣不盡如人意，盡管股價(jià)普遍低廉，但是募集的資金卻遠(yuǎn)不如以前充足。有證券分析人士指出，盡管電力板塊在七月中旬整體漲幅居前，但是主要是因?yàn)闀r(shí)至夏季，雨水增多，水力發(fā)電公司發(fā)威，而火電公司由于成本高昂，難有上漲的機(jī)會(huì)。

　　呼喚政府補(bǔ)貼與政策支持

　　由于火電企業(yè)融資面臨一定困難，因此再融資除了要求企業(yè)自身的努力以外，政府的鼓勵(lì)政策也是必不可少的?！痘痣姀S大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》即將出臺(tái)的消息公布后，其配套政策——“十二五”火電煙氣脫硝電價(jià)優(yōu)惠政策何時(shí)出臺(tái)及補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)如何規(guī)定等問(wèn)題立刻成為業(yè)界關(guān)心的焦點(diǎn)。吳險(xiǎn)峰透露，環(huán)保部正會(huì)同發(fā)改委加緊制定火電脫硝電價(jià)補(bǔ)貼政策，爭(zhēng)取年內(nèi)出臺(tái)。目前正在計(jì)算成本以確定脫硝補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該要略低于脫硫補(bǔ)償電價(jià)的1.5分/每千瓦時(shí)。

　　此外，國(guó)家能源局電力司司長(zhǎng)許永盛也曾表示，針對(duì)當(dāng)前火電企業(yè)資金緊張問(wèn)題，能源局正在按照國(guó)務(wù)院的要求制定一個(gè)“解決電力企業(yè)資金問(wèn)題的辦法”。據(jù)稱，該辦法屬于國(guó)務(wù)院要求的應(yīng)對(duì)發(fā)電企業(yè)虧損的若干舉措之一，分為兩大政策方向，一是向電力行業(yè)注入資本金；二是金融機(jī)構(gòu)在遵守規(guī)定的前提下，給電力企業(yè)以支持。目前能源局已經(jīng)與一些商業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了初步的接觸，鑒于電力企業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，畢竟是高信譽(yù)的行業(yè)，很多金融機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出了參與的積極性。許永盛稱，在這些政策下，電力行業(yè)財(cái)務(wù)狀況將有所好轉(zhuǎn)。