8月份的市場動蕩告訴了我們什么？答案是三件重要的事情：首先，高收入國家負債累累的經(jīng)濟仍極度脆弱；其次，投資者對政策決策者解決這些難題的能力幾乎毫無信心；第三，在這種高度焦慮的時期，投資者更愿意持有普遍認為風險最低的資產(chǎn)。
那么，歡迎進入華盛頓彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員卡門·萊因哈特和哈佛大學教授肯尼思·羅格夫所稱的“第二次大收縮”(第一次是指20世紀30年代的大蕭條)。末世情結不那么重的人可能稱之為“日本病”。
許多人在問高收入國家是否面臨“雙底衰退”的風險?；卮鹗牵悍?，因為第一次衰退還沒有結束。正確的問題應該是，此次衰退或“經(jīng)濟收縮”還會走多遠，以及持續(xù)多久。事實上，截至2011年第二季度，最大的6個高收入國家中，沒有一個國家的產(chǎn)出超過2008年危機前的水平。美國和德國接近危機前的水平，法國稍稍落后。英國、意大利和日本的產(chǎn)出則遠低于危機前水平。
權威的美國國家經(jīng)濟研究局把經(jīng)濟衰退定義為“整個經(jīng)濟中經(jīng)濟活動的顯著下降，持續(xù)時間超過幾個月?！钡舜嗡ネ瞬⒉徽！Ｎ茨苁菇?jīng)濟回歸起點產(chǎn)出水平的擴張，將無法給人以復蘇的感覺。
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