我們認為在弱市之中，具有明確利好預期的軍工和智能裝備板塊安全邊際更高，能夠跑贏整體行業(yè)指數(shù)。
1、軍工板塊方面，我們看好受益國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃扶持的飛機制造業(yè)，以及具有明確資產(chǎn)注入預期的中國衛(wèi)星、中國重工。
飛機制造領(lǐng)域我們重點推薦西飛國際、航空動力、哈飛股份、中航精機和貴航股份，分別代表了飛機整機、關(guān)鍵零部件、直升機、機載配套和通用航空低空開放五個領(lǐng)域。
我們預測中國衛(wèi)星有望在下半年啟動資產(chǎn)注入。公司大股東航天五院注入資產(chǎn)已迫在眉睫。五院尚有80%的資產(chǎn)沒有進入上市公司，尤其是大衛(wèi)星和衛(wèi)星應用類業(yè)務(wù)，盈利能力遠超小衛(wèi)星。
我們認為中國重工到今年年底，如果本次增發(fā)順利完成，公司市值向2000億目標邁進并不是難事。隨著后續(xù)年度重點軍工和非船資產(chǎn)的持續(xù)注入，中國重工將長期保持A股裝備制造上市公司龍頭地位。
2、智能裝備替代人工的投資主題中，我們重點推薦機器人、沈陽機床、林州重機和新研股份。
以工業(yè)機器人和高檔數(shù)控機床為代表的高端裝備制造受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和人力替代。我們重點推薦行業(yè)空間巨大、訂單高速增長的機器人，以及盈利能力向上拐點到來的沈陽機床。
在勞動密集的采礦和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，煤機和農(nóng)機的大規(guī)模應用也是必然趨勢。我們重點推薦業(yè)務(wù)和客戶顯著擴張的林州重機，以及產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，市場處于高速增長期的新研股份。
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