在停牌一個半月后，置信電氣(600517)披露重大資產(chǎn)重組預案，11月16日復牌。當天，大盤大跌超過2%，之后連續(xù)下挫，但置信電氣反而連拉3個漲停，股價從停牌前的12.20元飆升到11月18日的16.24元。置信電氣為何這么牛？

　　置信電氣擬向特定對象國網(wǎng)電力科學研究院，以11.40元/股的價格發(fā)行6041.35萬股。國網(wǎng)電科院將以其持有9家公司預估值為6.89億元的股權(quán)，認購置信電氣此次非公開發(fā)行的股份。

　　交易完成后，國網(wǎng)電科院將持有置信電氣股份約占24.98%，置信電氣原實際控制人徐錦鑫及其一致行動人將合計持有置信電氣股份約占24.28%。于是，置信電氣控制權(quán)將發(fā)生變化，置信電氣也將從一家民營控股、國有大型企業(yè)參股的目前國內(nèi)唯一一家專業(yè)化生產(chǎn)非晶合金變壓器的上市公司，轉(zhuǎn)變成為國有大型企業(yè)控股的上市公司。

　　國泰君安分析師孫建平認為，本次擬進行的資產(chǎn)重組是國家電網(wǎng)打造“世界級選手”的又一舉措。繼完成對平高集團和許繼集團的收購后，國家電網(wǎng)有望將置信電氣整合為變壓器業(yè)務大平臺。

　　海通證券分析師牛品認為，按照增發(fā)6041.35萬股計算置信電氣未來股本，預計公司2011-2013年每股收益分別為0.28元、0.60元、1.06元。綜合PE、PB等相對估值法和海通DCF估值結(jié)果，公司增發(fā)后合理股價區(qū)間為18-21元。

　　在三季度末置信電氣的股東榜單中已經(jīng)有私募、險資、QFII等多路資金出沒。由于公司于8月31日起停牌，這意味著上述資金在停牌前早已介入。其中，大部分是在二季度便已買入，到三季度末持股變化不大，甚至個別機構(gòu)還進行了減倉，唯有一家機構(gòu)在三季度對置信電氣進行了大規(guī)模增倉。

　　而從上證所交易公開信息看，這次追捧置信電氣的，不僅有游資還有機構(gòu)。11月16日復牌當天，湘財證券杭州教工路營業(yè)部和國泰君安深圳益田路營業(yè)部大筆入貨，合計買入1439萬元，而賣出前五席位僅流出277萬元。11月17日仍是游資唱主角，湘財證券杭州教工路營業(yè)部再次凈買入1003萬元，前五買入席位共耗資3738萬元，遠高于前五賣出席位流出的539萬元。11月18日機構(gòu)開始唱主角，買入前五位席位累計買入3.15億元，其中機構(gòu)占四家買入2.63億元；賣出前五位席位累計賣出1.53億元，其中也有兩家機構(gòu)共賣出7929億元；前兩天大舉入貨的湘財證券杭州教工路營業(yè)部開始出貨，賣出2704萬元。