“積極發(fā)展水電，提高新能源和可再生能源比重。”國務(wù)院總理溫家寶3月5日在十一屆全國人大五次會議作政府工作報告時再次為今年水電裝機(jī)前景定調(diào)。

　　能源局1月明確今年新開工水電規(guī)模達(dá)到2000萬千瓦，同比增長約57%；央行等七部委日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見》也明確，要通過注資、補(bǔ)助及重組增加水電站等方式支持水利融資平臺整改和融資。受益于水電投資加大，水電設(shè)備和水利工程將迎來業(yè)績爆發(fā)。

　　不過，自2010年發(fā)改委加快水電項目審核以來，主要水電裝備和水電工程公司業(yè)績增長緩慢。分析人士指出，水電項目核準(zhǔn)加快而開工較慢主要是因為發(fā)電集團(tuán)缺乏資金投入，若今年能落實央行此前發(fā)布支持水利水電發(fā)展金融服務(wù)的意見，水電設(shè)備和工程公司將在今年迎來業(yè)績拐點。

　　新開工規(guī)模增逾五成

　　“十一五”前期，環(huán)保和移民問題困擾我國水電發(fā)展，導(dǎo)致大型水電項目核準(zhǔn)陷入幾近停滯的狀態(tài)。2006-2009年，新核準(zhǔn)水電裝機(jī)容量分別只有1950萬、234萬、724萬和737萬千瓦，以至于臨近“十一五”末期，規(guī)劃目標(biāo)還有將近70%尚未完成。在節(jié)能減排的壓力下，2010年大型水電項目審批恢復(fù)，特別是從2010年下半年開始，主管部門加快了水電項目的審批。2010-2011年，水電新核準(zhǔn)裝機(jī)容量分別達(dá)1613萬千瓦、1268.24萬千瓦。

　　2012年能源局水電新開工核準(zhǔn)目標(biāo)是2000萬千瓦，同比增長將達(dá)到57%。而電監(jiān)會公布的“十一五”期間投產(chǎn)電力工程項目造價監(jiān)管情況通報顯示，水電工程項目決算單位造價6870元/千瓦。以此測算，若今年新增開工2000萬千瓦，今年的水電投資就達(dá)1374億元。

　　同時，水電也是平衡電力需求和節(jié)能減排的重要砝碼。中電聯(lián)日前表示，既要滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的有效電力需求，又要實現(xiàn)國家非化石能源占一次能源消費15%左右的能源結(jié)構(gòu)目標(biāo)，應(yīng)盡快開工建設(shè)一批合理的大中型水電項目。

　　方正證券指出，從中長線目標(biāo)來看，2011年水電裝機(jī)達(dá)到2.3億千瓦，在建及新開工約6700萬千瓦。為實現(xiàn)2020年的4.2億千瓦裝機(jī)目標(biāo)，由于水電項目建設(shè)期平均為5年，意味著近五年必須新建或開工年均2400萬千瓦，每年需新增投資1648.8億元，平均大約是“十一五”期間的3倍，行業(yè)拐點確立。

　　建造與設(shè)備企業(yè)受益

　　水電項目核準(zhǔn)加快理應(yīng)水電設(shè)備公司和水電工程公司率先收益。然而，統(tǒng)計顯示，水電設(shè)備主要上市公司浙富股份、東方電氣2010年凈利潤僅分別增長63.96%和8.9%。水電工程公司葛洲壩2010年的凈利潤也僅增長4%，2011年前三季度凈利潤同比增長41.6%。

　　分析人士指出，上市公司的業(yè)績增長跟不上核準(zhǔn)速度，主要是因發(fā)電集團(tuán)資金壓力較大。以大唐集團(tuán)的觀音巖水電站項目為例，該項目裝機(jī)為300萬千瓦，投資約為306.96億元，項目建設(shè)總工期為11.5年，其中施工準(zhǔn)備期3年，主體工程施工期5.5年，完建期3年。這意味著至少8年時間，集團(tuán)在該項目上只有投入沒有產(chǎn)出。

　　“資金壓力今年有望緩解?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹，近日央行等七部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見》，明確了要通過注資、補(bǔ)助及重組增加水電站等方式支持水利融資平臺整改和融資。

　　據(jù)了解，水電設(shè)備收入確認(rèn)周期為3年左右，2010年核準(zhǔn)的水電項目將對相關(guān)公司今年的業(yè)績產(chǎn)生影響。而“十一五”水電投資構(gòu)成中，建筑工程約為2591元/千瓦，占37.71%；建設(shè)征地和移民安置補(bǔ)償約為1337元/千瓦，占19.46%；機(jī)電設(shè)備及安裝工程約為933元/千瓦，占13.58%。以此測算，水電建造工程行業(yè)今年或有518億元的市場份額；水電設(shè)備及安裝工程公司將有186億元的機(jī)會。