存儲龍頭廠商三星電子交出了第三季度“答卷”。

　　三星電子第三季度銷售額67.40萬億韓元，預估67.62萬億韓元;第三季度凈利潤5.50萬億韓元，預估2.52萬億韓元。在存儲業(yè)務方面，由于高附加值產(chǎn)品的銷售量增長以及產(chǎn)品平均售價有所上升，存儲業(yè)務虧損持續(xù)縮窄。對于2024年的展望，三星認為，盡管宏觀經(jīng)濟仍然具有不確定性，但存儲市場有望復蘇，預計2024年DRAM需求將增加。三星電子表示，通過增加高密度產(chǎn)品的銷售以及客戶庫存調(diào)整完成，PC和移動端的需求得到了改善。另外，AI相關需求仍然旺盛。三星表示，存儲業(yè)務以提高盈利能力為重點，將持續(xù)擴大HBM、DDR5、LPDDR5x和UFS 4.0等產(chǎn)品的銷售規(guī)模，并積極調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模以降低庫存水平?？傮w而言，相比第二季度，DRAM和NAND的平均售價有了不錯的增長。另外，三星表示第四季度將增加HBM3芯片的銷售，以應對AI需求的增加。另一存儲龍頭SK海力士在第三季度的虧損也比上一季度大幅縮小。SK海力士表示，其銷售用于科技設備的DRAM芯片的業(yè)務，在第三季度重新盈利，而今年前兩個季度都是虧損的。存儲模組廠威剛近日亦指出，從接單力度來看，客戶回補庫存力道持續(xù)，預計存儲報價至少漲到2024年上半年。

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　　存儲產(chǎn)品價格方面，三季度期間，主流存儲價格持續(xù)回暖。據(jù)中信證券統(tǒng)計，DRAM方面，高端DRAM(DDR5)合約價格穩(wěn)定，主流DRAM(DDR4)價格由跌轉(zhuǎn)漲，多數(shù)產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，9月漲幅最高23.81%;利基DRAM(DDR3)價格漲幅最高到23.81%，價格均出現(xiàn)反彈。NAND Flash方面，9月NAND Flash價格持續(xù)回升，環(huán)比最高增長19.87%。其中，512Gb價格連續(xù)三月環(huán)比上漲，256Gb價格連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，128Gb價格保持穩(wěn)定。據(jù)研究機構TrendForce近期報告，自第四季起DRAM與NAND Flash均價開始全面上漲，預計DRAM第四季度合約價將止跌回升，漲幅為3-8%;NAND Flash第四季合約價有望全面起漲，漲幅約8-13%。中信證券研報指出行業(yè)周期角度，海外大廠稼動控制下存儲供需逐漸改善，看好產(chǎn)業(yè)鏈公司2024全年業(yè)績將持續(xù)改善。預計今年下半年，隨庫存去化，需求逐步回歸，未來行業(yè)細分龍頭有望迎來業(yè)績修復機會，看好國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈周期復蘇疊加本土化趨勢下的投資機遇。信達證券亦表明，伴隨原廠維持縮減產(chǎn)出和惜售的供給策略，以及需求端逐步好轉(zhuǎn)，存儲價格漲勢或?qū)⒀永m(xù)至明年上半年。建議關注江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新、東芯股份、普冉股份等。