“電煤價格上漲，漲幅超過了5%，煤電聯(lián)動機制已經(jīng)具備了啟動條件。不過由于今年經(jīng)濟增長，通脹預(yù)期明顯，發(fā)改委會慎重啟動煤電聯(lián)動?？赡苓€是由電企自己承擔損失，啟動煤電聯(lián)動可能到等到下半年。”業(yè)內(nèi)分析師如是說。

　　截至1月14日，國內(nèi)主要煤礦企業(yè)和電力企業(yè)已就2010年電煤供應(yīng)合同價達成協(xié)議，較2009年上調(diào)約30－50元/噸。其中，兩大煤炭央企神華集團和中煤集團電煤合同已簽訂完畢，神華和中煤的定價基本上代表2010年電煤合同談判的結(jié)果。按照協(xié)議，神華和中煤5500大卡煤炭秦皇島平倉價為570元/噸，較去年540元/噸的價格上漲30元/噸，合同煤價上漲5.6%。據(jù)統(tǒng)計，照此價格，電企將多付500—800億的采購成本。

　　電煤價格大漲，而電企最終妥協(xié)，接受價格上漲事實，在運需銜接的最后十天里，合同量出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長。

　　一位行業(yè)研究員表示，國內(nèi)此前也多次出現(xiàn)過這種因“市場煤、計劃電”造成的困局，電廠虧損嚴重。為理順煤電價格形成機制，從2004年開始，國家通過實施煤電聯(lián)動來緩解電廠的困境，即當煤炭的價格累計變化超過一定幅度時，通過調(diào)整電價來彌補發(fā)電企業(yè)成本的增加。按照煤電聯(lián)動機制，在一個煤電價格聯(lián)動周期內(nèi)(原則上不少于6個月)，如果電煤平均出礦價比前一周期變化幅度達到或超過5%，在電力企業(yè)自行消化30%的基礎(chǔ)上，相應(yīng)調(diào)整電價。

　　該研究員回顧說，第一次煤電聯(lián)動在2005年5月，當時電價上調(diào)了2.52分。但此后，由于擔心加劇通貨膨脹、影響經(jīng)濟復(fù)蘇等原因，煤電聯(lián)動機制一直未能得到很好的執(zhí)行，有幾次的煤電聯(lián)動都因此而拖延，甚至流產(chǎn)。

　　聯(lián)合證券電力分析師王爽分析認為，按照發(fā)改委煤電聯(lián)動機制，在一個煤電價格聯(lián)動周期內(nèi)(原則上不少于6個月)，如果電煤平均出礦價比前一周期變化幅度達到或超過5%，在電力企業(yè)自行消化30%的基礎(chǔ)上，相應(yīng)調(diào)整電價。而電煤談判結(jié)果，全國電煤合同價格較上期上漲至少超過5.6%，煤電聯(lián)動機制已經(jīng)具備啟動條件。

　　王爽表示，作為能源消費的終端，電力是宏觀經(jīng)濟中比較重要的一方面，發(fā)改委在啟動煤電聯(lián)動時，要充分考慮到對宏觀經(jīng)濟的影響，而今年的經(jīng)濟增長，通脹預(yù)期比較明顯，因此，發(fā)改委會慎重啟動煤電聯(lián)動，預(yù)計到下半年會啟動。今年上半年，電企可能會處于微利甚至出現(xiàn)虧損。

　　國信證券研究員也表示，從歷史上看，電企往往在實際發(fā)生虧損時政府才啟動聯(lián)動機制，因此短期內(nèi)火電企業(yè)的盈利將遭煤價上升的吞噬。2010年一季度火電行業(yè)盈利悲觀。

　　此外，王爽還指出，今年電價市場化改革的推動還有難度，不過，國家可能會推廣“直購電”，當直購電規(guī)模擴大到一定程度，上網(wǎng)電價將呈現(xiàn)一定的彈性，發(fā)電企業(yè)可以將燃煤成本的波動部分向下傳導(dǎo)，從而增強了企業(yè)盈利的長期穩(wěn)定性和短期波動性。