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　　1 低壓電機市場的三重寒冬：需求萎縮、成本倒逼、價格戰(zhàn)

　　(1)需求萎縮與成本擠壓

　　總體來看，2024年中國低壓電機市場下滑的原因主要包括以下幾個方面：

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　　· 地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行，對“三機一泵”等通用設備需求減少，從而引起對低壓電機的需求下降;

　　· 傳統(tǒng)能源行業(yè)如油氣、煤礦、電力行業(yè)由于行業(yè)自身產(chǎn)能利用率較低，同時伴隨新能源的沖擊開始嚴格控制產(chǎn) 能，新建項目減少，引起對低壓電機的需求下降;

　　· 鋼鐵、水泥等行業(yè)受房地產(chǎn)下行影響，需求下滑、產(chǎn) 能下降，對低壓電機需求同步下降;

　　· 低壓電機下游客戶為保證企業(yè)生存加大成本管控力度，在采購時更加傾向于選擇那些性能和質(zhì)量能夠基本滿足需求，但價格更低的低壓電機產(chǎn)品，低壓電機在需求下滑的同時價格下降，引起了整體市場的規(guī)?？s小。

　　2024年整體市場新建項目的減少是低壓電機廠商客觀感受到的事實，在此本文不做過多贅述。在需求下滑的趨勢下，如何能夠抓住更多市場份額來保證企業(yè)平穩(wěn)渡過“寒冬”?——下面將從2024年低壓電機的“價格變化”切入，來學習優(yōu)秀廠商們的“武林秘籍”。

　　(2)低壓電機市場的價格博弈

　　從宏觀市場來看，中國GDP總量在增長，但產(chǎn)品平均價格卻呈現(xiàn)下降趨勢。根據(jù)國家公布的GDP數(shù)據(jù)，2024年中國GDP名義增速為4.2%(考慮量和價的增長)，實際增速為 5.0%(僅考慮量的增長)，名義增速反而小于實際增速。

　　這一趨勢在低壓電機市場中表現(xiàn)得尤為明顯：一方面，設備廠商的產(chǎn)品價格降低導致其利潤空間收窄，從而倒逼電機廠商下調(diào)出貨價格;另一方面，2024年上半年原材料銅價的上漲，又迫使電機廠商不得不面對生產(chǎn)成本上升的困境。

　　因此，在2024年5月多數(shù)電機廠商因銅價上漲而上調(diào)電機價格后，其下游設備廠商由于本身利潤空間已被壓縮，難以接受電機廠商的漲價要求，轉(zhuǎn)而尋找未漲價或漲價幅度較小的電機廠商進行產(chǎn)品更換。

　　面對這種情況，一些具有“先見之明”的電機廠商雖然公開宣布上調(diào)價格，但在實際執(zhí)行過程中漲價力度并不大。甚至有廠商采用“緩兵之計”，在公開漲價后預留了一個月的緩沖時間，供客戶和代理商進行調(diào)整。更有個別廠商選擇 “按兵不動”，不漲價，而是通過以價換量的方式，來“收割”市場份額。

　　(3)頭部廠商降價搶單，尾部廠商破產(chǎn)出局

　　2024年中國低壓電機市場的廠商格局如圖2所示，整體市場走勢如下：

　　· 頭部廠商業(yè)績下滑或增幅下降，從廠商業(yè)績來看，多數(shù)頭部廠商出現(xiàn)了疫情以來的首次業(yè)績下滑，僅有兩家頭部廠商保持正增長;

　　· 市場競爭激烈，由于市場項目減少，頭部廠商在競標時會主動降低報價，參與下沉市場的競爭;而原本依靠價格優(yōu)勢生存的尾部廠商，在這種情況下失去了競爭優(yōu)勢，業(yè)績普遍下滑，甚至有廠商破產(chǎn)出局。

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　　2024年TOP13廠商中，僅兩家業(yè)績上漲，且增速在5% 以內(nèi)(見圖3)。這兩家廠商共性的特點是在上半年銅價上漲時采取了積極的價格策略來穩(wěn)住客戶，同時發(fā)力渠道拓展，趁機開拓了較多新的訂單。

　　在需求疲軟的背景下，不同廠商在“保利潤”和“保營收”之間的側重點有所不同。一方面，中低端品牌傾向于通過“以價換量”的策略來維持市場份額，為保訂單采取降價甚至無利潤的競爭策略;另一方面，中高端品牌則更注重 “利潤為先”，在價格上降幅較小，通過維持較高的產(chǎn)品附加值來保障盈利能力。

　　2 低壓電機破局路徑與未來機遇

　　MIR 睿工業(yè)預計2025年中國低壓電機市場將呈現(xiàn)降幅收窄或小幅增長的趨勢，原因如下：

　　· 新建項目需求增長：按照歷史經(jīng)驗，“十四五”結束及 “十五五”開啟之年，通常會出現(xiàn)較多新建工程，從而刺激低壓電機的市場需求;

　　· 節(jié)能改造需求增長：根據(jù)工信部發(fā)布的《工業(yè)能效提升行動計劃》，到2025年，新增高效節(jié)能電機(IE4及以上能效等級)的占比需達到70%以上。

　　對中國低壓電機市場的廠商及產(chǎn)品格局而言，MIR 睿工業(yè)認為2025年將是一個充滿不確定性的年份。在這一年， “價格戰(zhàn)”“國產(chǎn)替代”“高能效更替”“節(jié)能降碳”以及“智能電機研發(fā)”將成為主流廠商重點關注的話題。

　　據(jù)統(tǒng)計，當前中國市場擁有超過50家營收過億的低壓電機制造商。然而，整個行業(yè)的市場集中度并不高，CR5(前五大企業(yè)市場占有率)不超過30%。這表明，在當前的行業(yè) 格局中，尚未有企業(yè)能夠脫穎而出，占據(jù)領導地位。廠商之間的競爭較為分散，市場格局仍處于多元競爭狀態(tài)，尚未形成一家獨大的局面。

　　可以確定的是，在國家高效節(jié)能政策的推動下，中國市場的低壓電機產(chǎn)品仍將朝著高效節(jié)能、可靠穩(wěn)定、智能化的高質(zhì)量發(fā)展方向邁進。對于目前的低壓電機廠商來說，完善產(chǎn)業(yè)鏈以降低成本、提升產(chǎn)品質(zhì)量及性能，并結合當前市場現(xiàn)狀制定針對性的營銷策略，將有望在激烈的市場競爭中脫穎而出，成為低壓電機領域的“一枝獨秀”。

　　3 未來機會點梳理

　　(1)政策機會

　　工信部發(fā)布的《工業(yè)能效提升行動計劃》提出，到 2025年，新增高效節(jié)能電機(IE4及以上能效等級)的占比需達到70%以上。然而，截至2024年，中國低壓電機中IE3 能效等級的比例仍在60%左右?；诖?，MIR睿工業(yè)預計，到2025年，市場對高效節(jié)能電機的需求將會大幅增加。

　　近年來，國家牽頭實施能效標識制度，并同步推廣使用高效節(jié)能電機。為此，政策提供了稅收優(yōu)惠和各種補貼，同時也規(guī)定了嚴格的質(zhì)量控制和產(chǎn)品認證流程，并更新了電機在設計、制造、測試以及運行維護等方面的規(guī)范。

　　2025年初，上海率先發(fā)布了工業(yè)通信業(yè)用能設備更新工作的具體鼓勵辦法，其中針對特殊用能產(chǎn)品的補貼政策如表1所示。

　　(2)行業(yè)機會

　　2025年，船舶、水處理、精細化工、有色金屬等行業(yè) 對低壓電機的需求仍將增加。

　　(3)出口機會

　　2024年，低壓電機在國內(nèi)市場的內(nèi)銷下降了4%，但出口市場卻實現(xiàn)了3%的增長。這一增長主要得益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn) 移的推動——2024年，東南亞市場對低壓電機的需求增長迅速。船舶、港機、造紙、印刷、電子制造等行業(yè)的國內(nèi)外企業(yè)紛紛在東南亞市場進行布局。

　　MIR睿工業(yè)預計，未來三年東南亞市場對低壓電機的需求仍將持續(xù)增長。對于有意向拓展出口業(yè)務的廠商而言，需要盡早布局，做好以下準備工作：開發(fā)針對東南亞市場的產(chǎn) 品，完善產(chǎn)品認證，辦理出口資質(zhì)，并積極布局銷售渠道等，以抓住這一市場機遇。

　　(4)細分電機類型

　　MIR睿工業(yè)預計防爆電機、永磁電機、同步磁阻電機市場在2025年將穩(wěn)步增長。

　　(5)市場新需求

　　數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化趨勢正深刻改變著電機行業(yè)的格局。隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新一代信息技術與電機技術的深度融合，遠程監(jiān)控、故障預警、預測性維護等功能正逐步落地并實現(xiàn)。這些技術的應用不僅賦予了低壓電機更豐富的功能和更高的附加值，還極大地拓寬了其應用場景和市場潛力。

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