制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)衍生高端裝備投資機(jī)會(huì)。我國(guó)制造業(yè)正面臨著發(fā)達(dá)國(guó)家“高端制造回流”+新興發(fā)展中國(guó)家“中低端分流”的雙重?cái)D壓，增速放緩，傳統(tǒng)設(shè)備需求低迷，機(jī)械行業(yè)整體業(yè)績(jī)不佳。《中國(guó)制造2025》意在促進(jìn)我國(guó)制造業(yè)向高端化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，解決目前低端過(guò)剩，中高端短缺的矛盾，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，高端裝備有望中長(zhǎng)期享受政策紅利。
長(zhǎng)期看好智能制造板塊。人口紅利消失，我國(guó)大量以勞動(dòng)密集型為主的中低端制造業(yè)升級(jí)需求迫切，同時(shí)國(guó)家出臺(tái)《中國(guó)制造2025》、《裝備制造業(yè)十三五規(guī)劃》等一系列國(guó)家戰(zhàn)略，將智能制造作為主攻方向，促進(jìn)供給側(cè)改革。經(jīng)濟(jì)性?xún)?nèi)生驅(qū)勱+政策大力推勱，智能制造是我國(guó)制造業(yè)未杢10年癿収展斱向，長(zhǎng)期収展趨勢(shì)明確。我們看好在智能制造中的起支撐作用的工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、3D打印、3C自動(dòng)化等高端裝備板塊。推薦機(jī)器人、埃斯頓、雙環(huán)傳動(dòng)、巨星科技、康力電梯、智云股份、南風(fēng)股份。
看好核電板塊中具有壟斷優(yōu)勢(shì)的輔助設(shè)備類(lèi)公司。核電建設(shè)強(qiáng)勢(shì)重啟，迎來(lái)“黃金五年”，未來(lái)每年將帶來(lái)600億元設(shè)備投資。年內(nèi)預(yù)計(jì)啟動(dòng)8臺(tái)機(jī)組建設(shè)，超過(guò)11-14年新開(kāi)工機(jī)組數(shù)總和，核電輔助設(shè)備類(lèi)訂單將在啟動(dòng)后一年左右集中釋放。核電出海，“華龍一號(hào)”有望落戶(hù)英國(guó)，打開(kāi)海外市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。我們認(rèn)為16年核電設(shè)備公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)邏輯將逐步得到論證。推薦江蘇神通、臺(tái)海核電。
風(fēng)險(xiǎn)提示：制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)度緩慢，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致機(jī)械設(shè)備需求持續(xù)低迷，“十三五”核電裝機(jī)量下調(diào)。
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