國家部委在3月28日發(fā)文公布最新新能源汽車政策，國補(bǔ)進(jìn)一步退坡50%，地補(bǔ)取消。上海積極落實響應(yīng)，將在過渡期后也就是6月25日，除新能源公交車、燃料電池外，新能源汽車將取消補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)而建設(shè)充電樁和加氫站。

此前，財政部表示，從2019年起，符合公告要求但未達(dá)到2019年補(bǔ)貼技術(shù)條件的車型產(chǎn)品也納入推薦車型目錄。地方應(yīng)完善政策，過渡期后不再對新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營服務(wù)等方面。如地方繼續(xù)給予購置補(bǔ)貼的，中央將對相關(guān)財政補(bǔ)貼作相應(yīng)扣減。

就充電樁領(lǐng)域來說，受制于外部環(huán)境及充電樁企業(yè)內(nèi)部策略的不成熟，幾乎所有的充電樁運(yùn)營企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，但受到新能源汽車快速增長的規(guī)模驅(qū)動，及2019年產(chǎn)業(yè)大環(huán)境會大幅改善，整體政策迎來利好，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施將迎來關(guān)鍵的突破。

鑒于充電設(shè)備制造環(huán)節(jié)短期技術(shù)門檻及產(chǎn)品差異化程度較低，價格壓力較大，有技術(shù)實力及成本優(yōu)勢布局大功率充電的制造企業(yè)如科士達(dá)（002518.SZ）、中恒電氣（002364.SZ）等將有效抵御降價趨勢；另外，運(yùn)營商頭部企業(yè)特銳德（300001.SZ）在通過提高利用率加快盈虧平衡點方面更具優(yōu)勢。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有上海、武漢、佛山、太原、蘇州等10余個城市明確出臺加氫站建設(shè)計劃。加氫站建設(shè)涉及土地、危化品管理、建設(shè)流程不通暢等問題，因此，地方政府的態(tài)度將對加氫基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)度起到關(guān)鍵性作用。

當(dāng)前市場普遍認(rèn)為，2019年將成為燃料電池汽車商業(yè)化元年，行業(yè)產(chǎn)銷量將在2020年超過1萬輛，板塊投資將從主題投資轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動?？深A(yù)見的是，未來兩年，地方政府將響應(yīng)中央政府的號召，加快加氫站的建設(shè)規(guī)劃，完善審批流程；同時，以中石化為代表的傳統(tǒng)能源企業(yè)也將加速轉(zhuǎn)型，利用自身資源優(yōu)勢，卡位布局氫能源前端加氫制氫環(huán)節(jié)。

加氫制氫將是整個產(chǎn)業(yè)鏈最先啟動的環(huán)節(jié)。加氫設(shè)備提供商將優(yōu)先受益，A股市場中相關(guān)標(biāo)的有，厚普股份（300471.SZ）等。此外，為加速推進(jìn)加氫站的建設(shè)，地方政府或?qū)⑿Х路鹕绞?，對加氫站的建設(shè)與運(yùn)營端進(jìn)行補(bǔ)貼，刺激相關(guān)企業(yè)加氫站建設(shè)的積極性，如此將利好美錦能源（000723.SZ）、鴻達(dá)興業(yè)（002002.SZ）等上市公司。