點(diǎn)評(píng)
1、從上周水泥全國(guó)均價(jià)來(lái)看,依然延續(xù)跌勢(shì)。北京地區(qū),主流成交價(jià)格回落10元/噸;華東地區(qū)浙江地區(qū)已結(jié)束停窯,但受近期華東地區(qū)陰雨天氣及緊縮調(diào)控影響,需求依舊疲弱,因此大部分企業(yè)庫(kù)位仍然較高。
2、水泥的傳統(tǒng)旺季出現(xiàn)了旺季不旺的情況,這加劇了市場(chǎng)對(duì)下游需求放緩的擔(dān)憂。
尤其華東地區(qū),隨著停窯生產(chǎn)線重新開啟,產(chǎn)能供給壓力環(huán)比將有所提升,如果需求未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),短期內(nèi)庫(kù)位仍將維持高位甚至進(jìn)一步上升,無(wú)論是漲價(jià)時(shí)間節(jié)點(diǎn)抑或是漲價(jià)幅度均將低于前期預(yù)期。而下游需求低于預(yù)期的原因則主要是緊縮政策及“溫州動(dòng)車事故”催生鐵路、公路、水利等基建項(xiàng)目延緩。
3、我們?cè)?月1日的月報(bào)中已下調(diào)了水泥行業(yè)的投資評(píng)級(jí)至中性,并提示投資者對(duì)于即將到來(lái)的9月份旺季不能過(guò)于樂(lè)觀。
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