1、子行業(yè)景氣變動及評級變動土方機(jī)械銷量環(huán)比改善，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資逐步正?；F路設(shè)備景氣度今年2季度向好，中期向下。

　　2、投資組合及調(diào)整：

　　大（中聯(lián)重科/三一重工、航空動力、天地科技）

　　中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電

　　相關(guān)公司股票走勢

　　中聯(lián)重科9.87+0.181.86%

　　三一重工14.03+0.241.74%

　　航空動力15.35+0.070.46%

　　天地科技18.20+0.030.17%

　　杭氧股份14.40-0.08-0.55%

　　、中國衛(wèi)星）

　　?。巷L(fēng)、高陶、中鼎、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇、天廣）

　　3、推薦業(yè)績超預(yù)期的龍頭股，中期看好轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)裝備【工程機(jī)械】行業(yè)走向分化，龍頭競爭力加強，市占率提升。一季度龍頭業(yè)績超預(yù)期，未來股價上漲將取決于政策放松力度以及業(yè)績是否能持續(xù)超預(yù)期，重點推薦龍頭中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力。

　　【航天軍工】近期關(guān)注南海局勢和中俄軍演等事件性投資機(jī)會。看好：

　　航空動力、中航電子，關(guān)注：中航精機(jī)、航天電子、中國衛(wèi)星。

　　【石油天然氣裝備】《天然氣“十二五”規(guī)劃》即將公布，看好杰瑞股份、富瑞特裝、藍(lán)科高新。

　　【煤化工設(shè)備】《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實施，看好張化機(jī)、杭氧股份。

　　【制造業(yè)轉(zhuǎn)型服務(wù)業(yè)】看好杭氧、盾安、豐東、天廣消防。

　　4、公司盈利預(yù)測及評級調(diào)整：

　　5、上周調(diào)研、報告：調(diào)研：三一重工：平穩(wěn)度過行業(yè)低谷期，未來國內(nèi)國際同時發(fā)力；新疆煤化工專題調(diào)研：張化機(jī)烏魯木齊基地、伊犁基地，伊泰、神華甘泉堡基地，伊泰、中電投伊犁基地—新疆部分煤化工項目已經(jīng)開始土建，預(yù)計部分長周期設(shè)備（空分設(shè)備、壓縮機(jī)、氣化爐等）有望在下半年開始招標(biāo)，普通壓力容器設(shè)備明年上半年開始大規(guī)模招標(biāo)，煤化工設(shè)備行業(yè)前景看好。新研股份：提升產(chǎn)品質(zhì)量和內(nèi)部管理為今年工作重點，我們預(yù)計今年業(yè)績有望實現(xiàn)小幅增長。報告：通裕重工點評報告；4月挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)跟蹤。

　　6、股價異動點評：

　　7、下周擬調(diào)研及路演：

　　8、最新關(guān)注及提醒：把握軍工行業(yè)的事件性投資機(jī)會。