北極星水力發(fā)電網(wǎng)訊:7月4日因重大資產(chǎn)重組停牌的西北化工(000791,股吧)（000791），7月11日復(fù)牌公告，公司重大資產(chǎn)重組及定增購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。開(kāi)盤(pán)當(dāng)天，公司在二級(jí)市場(chǎng)上跳空高開(kāi)并漲停，在孱弱的大盤(pán)中表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)眼。

      西北化工原來(lái)是專(zhuān)門(mén)從事涂料、輔料、精細(xì)化工、金屬包裝物等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和施工。近年來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)情況不佳，在2009年和2010年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)值，2011年全年，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策影響，化工涂料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料價(jià)格大幅上漲，銀行利率上升、公司財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)加重公司凈利潤(rùn)虧損752.81萬(wàn)元。

      據(jù)悉，本次重組方的甘肅電投擁有雄厚的實(shí)力，是甘肅省人民政府出資設(shè)立的政策性國(guó)有大型投資公司，承擔(dān)著全省電源項(xiàng)目及其他重大項(xiàng)目的投融資、參控股建設(shè)、管理。截止2011年底，集團(tuán)公司資產(chǎn)總額達(dá)374億元，凈資產(chǎn)172億元；擁有控股（子）公司13家，參股公司12家。業(yè)務(wù)涉及水電、火電、風(fēng)電以及太陽(yáng)能發(fā)電、房產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。

      此次重大資產(chǎn)重組及定增購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)具體內(nèi)容是，甘肅電投注入的水電資產(chǎn)主要是8家公司的股權(quán)，水電資產(chǎn)裝機(jī)容量為246.32萬(wàn)千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量191.19萬(wàn)千瓦置換后剩余水電資產(chǎn)(評(píng)估值約39.67億元)由公司向甘肅電投以7.44元/股發(fā)行5.33億股股票購(gòu)買(mǎi)。交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由化工涂料變?yōu)樗娔茉础?/p>

      眾所周知，水力發(fā)電是再生能源，對(duì)環(huán)境沖擊較小，發(fā)電效率高達(dá)90%以上。根據(jù)“積極開(kāi)發(fā)水電、優(yōu)化發(fā)展火電、推進(jìn)核電建設(shè)、大力發(fā)展可再生能源”的能源開(kāi)發(fā)政策，水電作為可再生的清潔能源之一，將成為我國(guó)今后電源建設(shè)的重點(diǎn)。我國(guó)已經(jīng)確立了優(yōu)先發(fā)展水電的能源政策，水電投資建設(shè)規(guī)模較大。根據(jù)《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，全國(guó)水電裝機(jī)容量達(dá)到3億千瓦，其中大中型水電2.25億千瓦，小水電7500萬(wàn)千瓦。截至到目前，我國(guó)水電裝機(jī)容量突破2億千瓦，居世界首位，超過(guò)《可再生能源中長(zhǎng)期規(guī)劃》2010年水電裝機(jī)總?cè)萘?.9億千瓦的目標(biāo)。因此，從2010年到2020年，將新增1.0億千瓦水電裝機(jī)，總投資近1.0萬(wàn)億元，未來(lái)十余年，仍將是水電發(fā)展的黃金時(shí)期。

      此次甘肅電投擬注入西北化工的水電資產(chǎn)，2011年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15669.23萬(wàn)元，2012年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19656.37萬(wàn)元。預(yù)計(jì)本次交易于2012年完成，則公司2012年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將達(dá)19656.37萬(wàn)元。屆時(shí)將實(shí)現(xiàn)每股收益0.27元，公司將擺脫負(fù)利時(shí)代。

      對(duì)于注入資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)前景，甘肅電投也是充滿(mǎn)了信心，對(duì)擬注入資產(chǎn)之一的國(guó)投甘肅小三峽發(fā)電公司做出了利潤(rùn)補(bǔ)償承諾，若國(guó)投甘肅小三峽發(fā)電有限公司在補(bǔ)償年限內(nèi)（交易完成后三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)），實(shí)際凈利潤(rùn)累積數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)，甘肅電投須向公司補(bǔ)償利潤(rùn)，甘肅電投同意公司以1.00元的價(jià)格回購(gòu)其持有的一定數(shù)量的甘肅電投所持股份，回購(gòu)上限為甘肅電投以所持國(guó)投甘肅小三峽股權(quán)認(rèn)購(gòu)的全部公司股份。