因大額商譽減值引來深交所關(guān)注的大洋電機今日回復(fù)深交所關(guān)注函，之前認為只是經(jīng)歷短期業(yè)績調(diào)整的兩家公司，現(xiàn)如今卻處于無法挽回的虧損狀態(tài)。

【財聯(lián)社】（研究員嚴霈亭）近日來，A股由商譽減值造成的業(yè)績預(yù)虧現(xiàn)象數(shù)不勝數(shù)，不過大洋電機（002249）卻因為商譽減值的巨大數(shù)額引發(fā)了關(guān)注。

2月20日晚間，大洋電機披露了公司2018年度的業(yè)績快報，公告顯示，公司2018年度凈利潤扭贏為虧，去年同期凈利潤為4.18億元，今年卻虧損了22.98億元。

對于這一變動產(chǎn)生的原因，公司解釋稱，報告期內(nèi)，公司因收購上海電驅(qū)動形成的商譽存在大額減值跡象，計提21.50億元的商譽減值準備，同時，對收購北京佩特來形成的商譽計提減值準備金額為3億元。合計24.50億元的商譽減值，甚至超過了公司去年的虧損數(shù)額。

財聯(lián)社查閱資料發(fā)現(xiàn)，北京佩特來、上海電驅(qū)動分別由大洋電機公司于2015年、2016收購而來，當(dāng)時分別確認商譽5.46億元、29.37億元。由于兩家公司業(yè)績并不樂觀，公司在2016年、2017年針對上海電驅(qū)動分別計提了2730.82萬元和8075.10萬元的商譽減值準備。同時，在2017年就收購北京佩特來計提了1583.13萬元的商譽減值準備。

由此看來，2016年、2017年的商譽減值準備計提金額與如今的金額形成了鮮明的對比，公司一下子計提金額如此之大的商譽減值是企圖進行“大洗澡”嗎？

實際上，深交所對大洋電機的這一行為也早有關(guān)注。1月30日，大洋電機發(fā)布了其2018年度的修正業(yè)績預(yù)告，公司表明將計提大額資產(chǎn)減值準備。第二日，公司便收到了深交所的關(guān)注函，要求公司說明是否存在通過商譽減值對當(dāng)期財務(wù)報表進行不當(dāng)盈余管理的情形。

深交所的關(guān)注函依舊沒有阻止大洋電機計提大額商譽減值的決心。今日（2月20日）晚間，大洋電機在快報中繼續(xù)保持了預(yù)告中的減持金額，同時在延期之后對深交所的疑問作出了回復(fù)。

大洋電機在回復(fù)函中表示，較之2018年的虧損狀況，上海電驅(qū)動2016年和2017年的業(yè)績完成情況尚可。因此，公司認為新能源汽車行業(yè)在前兩年的波動及調(diào)整為短期影響，影響上海電驅(qū)動新能源汽車業(yè)務(wù)發(fā)展的不利因素將隨新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展而逐漸消除。

圖|上海電驅(qū)動業(yè)績完成情況

而在2018年，根據(jù)上海電驅(qū)動目前的經(jīng)營狀況以及未來行業(yè)的發(fā)展趨勢，預(yù)計新能源汽車配套行業(yè)受補貼調(diào)整影響短時間無法恢復(fù)，上海電驅(qū)動未來業(yè)績拐點無法準確預(yù)估，因此對上海電驅(qū)動計提了大額商譽減值。

在北京佩特來方面，公司的理由也類似，出于對北京佩特來目前的經(jīng)營情況及未來行業(yè)情況的考慮，經(jīng)公司財務(wù)部門初步商譽減值測試及專業(yè)評估機構(gòu)預(yù)估，公司計提商譽減值準備金額2.5-3.0億元。也就是說，大洋電機對上述兩家公司的未來經(jīng)營狀況并不看好。

據(jù)了解，就在大洋電機發(fā)布計提大額商譽減值之后，中金公司便將大洋電機評級從推薦下調(diào)至中性，將公司目標價下調(diào)34%，至3.10元。而公司的股價也連跌兩日，雖然這幾日略有回溫，卻處于不安定之中。

中金公司表示，電機行業(yè)整體毛利率承壓，預(yù)計大洋電機FY19和FY20年盈利增長相對疲弱；電機組裝制造屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈中弱勢的一環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈較淺，下游受到補貼退坡壓力較大而上游受到原材料波動較多，致使近幾年盈利能力無望反彈。

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